程序化交易之策略设计与执行教材.pptx

程序化交易，也称为自动化交易，是金融市场上利用预先编程的交易指令进行买卖操作的一种方式。这些指令基于特定的策略，如趋势跟随或震荡交易，旨在自动识别并利用市场的有利变动。策略设计与执行是程序化交易的核心环节，涉及到对市场行为的理解、模型构建以及风险管理。 1. **定义趋势与震荡** - 悍马定理认为，趋势和震荡是交易者的主观定义，基于波动率、形态和期望的行情规模。趋势通常指价格持续上涨或下跌，而震荡则表示价格在一定范围内上下波动。趋势和震荡的界定与交易者的技术、分析能力以及市场环境密切相关。 - 分形理论在金融市场中的应用显示，价格分布往往呈现尖峰肥尾的特点，尖峰代表高频的震荡行情，肥尾则指示小概率但可能反复出现的趋势或极端行情。因此，选择合适的周期对于策略制定至关重要，长周期适合趋势交易，短周期适合震荡交易。 2. **趋势模型设计原理** - 趋势模型的基础是寻找持续上升或下降的驱动力，如波动率、ATR（平均真实范围）、标准差、价量关系、K线形态等。核心条件通常涉及较长的时间周期，与数理分析相吻合。 - 过滤条件用于提升入场信号的准确性，可能包括时间、成交量、走势特征等，通常基于较短的时间周期和经验判断。过滤条件应与主条件方向一致，以避免过度优化和信号缺失。 - 平仓条件可能包括反向信号、止损、跟踪止损或时间因素，确保在趋势改变时及时离场。 - 趋势模型通常交易次数较少，胜率低但盈亏比高，需要较大的止损空间，并可能运用等价鞅策略来应对复杂趋势。 3. **震荡模型设计原理** - 震荡模型针对的是价格的随机波动，通常难以用传统技术分析手段解释。它们在短周期中更为常见，且在统计分析中寻找优势。 - 震荡模型的设计应考虑市场的无序性和随机性，避免趋势模型在震荡行情中的无效性。过滤条件用于减少无效信号，提高交易效率。 4. **模型的评判标准** - 评判模型性能的标准可能包括回测结果的赢利能力、风险回报比率、最大回撤、交易次数等。此外，模型的适应性、稳定性及在不同市场环境下的表现也是重要的评估指标。 5. **多策略组合与评价** - 多策略组合可以降低单一策略的风险，通过分散投资来优化整体表现。评价组合时，需考虑各个策略之间的相关性，以防止风险的集中。 - 头寸配置与资金管理是控制风险的关键，合理的分配可以帮助交易者在不同市场状况下保持均衡。 程序化交易策略设计需要对市场有深刻的理解，结合技术分析工具和统计学方法，同时注重风险控制和策略组合的构建。通过对趋势和震荡的精确把握，以及对模型的不断优化和调整，交易者可以在动态的金融市场中实现自动化交易的优势。