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航天航空与国防行业“铸剑”系列行业篇(三):军用无人机~自强国鹰,外贸新贵-0603-长江证券-21页.pdf
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1 / 21
[Table_MainInfo]
┃研究报告┃
航天航空与国防行业
2019-6-3
“铸剑”系列行业篇(三):军用无人
机——自强国鹰,外贸新贵
行业研究┃深度报告
评级
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报告要点
人工智能:新一轮产业变革核心
军用无人机经过几次局部战争的磨练,逐渐打破了先前主要用于情报、监视、
侦察等传统任务模式,从单纯的传感器平台向作战平台转变,成为美国、以色
列、中国等航空航天强国武器装备发展的重点方向。目前无人机技术由于与有
人机相比具有使用经济性好、应用场景丰富等特点,在非对称作战中显示出明
显优势,但智能化和信息化水平限制了其在战争中大规模应用。随着人工智能
技术和无人飞行技术的深度融合,将使无人飞行器进一步从战场上的配角逐步
向战场食物链顶端演进,成为未来全球力量投送和信息保障的主要手段之一。
内需外贸驱动,未来五年国内市场超千亿
随着无人机在现代战争中的地位日益突出,市场需求快速增长,全球军用无人
机占航空飞行器的出口比重已从 2011 年的不足 1%上升至 2016 年的 2.43%。
据产业信息网预测,全球军用无人机市场需求有望从 2015 年的 57 亿美元增长
到 2024 年的 99 亿美元,复合增速达到 6.33%。我国军用无人机市场规模有望
从 2019 年的 152 亿元增长至 2023 年的 350 亿元,未来五年总需求有望超过
1000 亿元,年均复合增速超过 20%。
我国无人机:异军突起,外贸新贵
无人机行业具有典型的军民融合特性,近年来我国军用无人机技术发展迅速,
已达到国际先进水平,从长江军工研究框架的三条主线(国内军工、军品外贸
和军品技术商业化)来看,无人机行业未来市场空间巨大且具有较强的成长性。
1、从技术角度来看:我国部分军用无人机产品已经接近国际先进水平,与发达
国家的技术代差快速缩小,尤其是“彩虹”系列、“翼龙”系列、“长鹰”系列
无人机的技术水平已经与发达国家水平相当。2、从外贸市场来看:我国无人机
外贸市场异军突起,美、中、以三足鼎立格局已经形成。总体来看,美国仍占
据着无人机技术制高点,以“全球鹰”战略侦察机为代表的军用无人机技术先
进、谱系完备,外贸市占率高达 69%;我国军用无人机以性价比出众及出口政
策宽松等优势,凭借“彩虹”、“翼龙”等型号,外贸市占率快速提升,目前份
额已提高到约 10%并有望继续增长。
投资建议:随着无人机相关技术的日益成熟以及军事需求的不断拉动,我国
军用无人机行业内需外贸迎来快速发展阶段,看好军用无人机整机生产平台投
资价值,建议重点关注相关产业链标的。
[Table_Author]
分析师 张铖
(8621)61118728
zhangcheng4@cjsc.com
执业证书编号:S0490517040002
分析师 魏永
(8621)61118728
weiyong@cjsc.com.cn
执业证书编号:S0490518100002
联系人 宋林峰
(8621)61118728
songlf@cjsc.com.cn
联系人 付宸硕
(8621)61118728
fucs@cjsc.com.cn
[Table_Company]
行业内重点公司推荐
公司代码 公司名称
投资评级
000768 中航飞机
买入
603678 火炬电子
买入
600764 中国海防
买入
600893 航发动力
买入
600967 内蒙一机
买入
002179 中航光电
买入
600482 中国动力
买入
[Table_QuotePic]
市场表现对比图(近 12 个月)
-24%
-16%
-8%
0%
8%
16%
24%
2018/5 2018/8 2018/11 2019/2
航天航空与国防 沪深300
资料来源:Wind
[Table_Doc]
相关研究
《中 国 军用无 人 机 :异 军 突 起,外 贸 新贵》
2019-5-26
风险提示:
1.无人机外贸市场竞争加剧;2.国内军方订单增速不及预期。
52855
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行业研究┃深度报告
目录
军事需求驱动技术进步,无人机将成空战主角 ............................................................................. 4
技术不断进步,已成重要武器平台 .......................................................................................................................... 4
使用优势凸显,应用场景日益丰富 .......................................................................................................................... 6
人工智能——新一轮产业变革的核心 ...................................................................................................................... 8
中国军用无人机:异军突起,外贸新贵 ...................................................................................... 11
美军遥遥领先,引领全球发展方向 ........................................................................................................................ 11
我军后起发力,已进入世界第一梯队 .................................................................................................................... 13
外贸市场异军突起,美以中三足鼎立 .................................................................................................................... 15
内需外贸蓬勃发展,产业链投资价值凸显 ................................................................................... 18
国内产业链完整,军工集团和高校占据主要业务市场 ........................................................................................... 18
内需外贸蓬勃发展,主机厂有望率先受益 ............................................................................................................. 20
图表目录
图 1:无人机系统结构 .................................................................................................................................................. 4
图 2:军用无人机分类 .................................................................................................................................................. 4
图 3:军事需求与技术进步驱动军用无人机技术不断发展 ........................................................................................... 5
图 4:军用无人机发展逐渐向主力作战平台转变 .......................................................................................................... 5
图 5:DARPA 描述的分布式作战假想场景 ................................................................................................................ 10
图 6:无人机群攻击驱逐舰的模拟场景 ...................................................................................................................... 10
图 7:美国各军种现役无人机种类(按功能分)及数量(架) .................................................................................. 12
图 8:美军现役无人机种类(按吨位分)及数量(架) ............................................................................................. 12
图 9:美国防部预算对无人机投入及占军费比例 ........................................................................................................ 13
图 10:美国防部预算对无人机投入明细(百万美元)............................................................................................... 13
图 11:美国防部预算对无人机采购数量(架) .......................................................................................................... 13
图 12:我国军用无人机研发管理组织架构 ................................................................................................................. 14
图 13:我国军用无人机市场规模(亿元) ................................................................................................................. 15
图 14:2010-2018 年美国、中国、以色列三国出口的无人机(架) ......................................................................... 17
图 15:2010-2018 年中国出口的无人机具体型号及数量(架) ................................................................................ 17
图 16:2010-2018 年美国出口的无人机具体型号及数量(架) ................................................................................ 17
图 17:2010-2018 年以色列出口的无人机具体型号及数量(架) ............................................................................ 17
图 18:无人机产业链 ................................................................................................................................................. 18
图 19:军用无人机任务载荷 ...................................................................................................................................... 18
表 1:军用无人机的优势 ............................................................................................................................................... 6
表 2:军用无人机主要功能 ........................................................................................................................................... 6
表 3:无人机应用场景日益丰富 .................................................................................................................................... 7
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行业研究┃深度报告
表 4:国外典型的察打一体无人机 ................................................................................................................................ 8
表 5:国外典型的长航时无人机 .................................................................................................................................... 8
表 6:美军发布多份政策文件支持智能无人飞行器技术发展 ......................................................................................... 9
表 7:美军现役无人机型号、参数及数量(按功能划分) .......................................................................................... 11
表 8:美军现役无人机型号、参数及数量(按吨位划分) .......................................................................................... 12
表 9:美军无人机在历次局部战争中任务情况 ............................................................................................................ 12
表 10:我国部分高端无人机性能参数 ......................................................................................................................... 14
表 11:中美两国无人机出口政策对比 ......................................................................................................................... 16
表 12:中国军用无人机总体研制单位 ......................................................................................................................... 19
表 13:中国军用无人机机载设备研制单位 .................................................................................................................. 19
表 14:行业重点上市公司 ........................................................................................................................................... 20
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行业研究┃深度报告
军事需求驱动技术进步,无人机将成空战主角
军用无人机由于具有人员零伤亡、作战性能优越、成本低等显著特点,已经逐步成为现
代战争不可或缺的重要武器平台。本章我们通过梳理军用无人机发展历程、应用场景及
技术水平来研究军用无人机目前在现代战争中的地位及未来发展趋势。
技术不断进步,已成重要武器平台
军用无人机的发展历史可以追溯至 20 世纪初期,由于受到动力、控制、导航和通信等
相关技术的制约,以及对无人机应用前景缺乏全面的认知,无人机的发展一直比较缓慢,
应用极其有限。在 20 世纪后期,随着在几次高技术局部战争中对其创造性的应用,无
人机逐步从有人驾驶飞机的衍生品发展为重要的国防航空装备。
军用无人机是一种由动力驱动、无人驾驶、可重复使用、携带任务载荷的执行军事任务
的飞行器。一般都由飞机平台系统、有效载荷系统(信息采集系统)和地面控制系统三
大部分组成。飞机平台系统和有效载荷系统组成了整个飞行器,根据负载能力和实现任
务的不同,一个平台可以搭载多套有效载荷系统,实现复杂功能。有效载荷系统是无人
机搭载的各种任务设备,如雷达、发射机、摄像机等。地面控制系统是人和无人机有效
沟通的枢纽。军用无人机主要按军事用途和技术指标两种方法分类:根据军事用途,可
分为靶机、战术无人机、战略无人机及无人战斗机;根据技术指标,可分为微小型无人
机、近程无人机、中程无人机、中空长航时、高空长航时及攻击无人机。
图 1:无人机系统结构
地面控制站
任务规划
系统控制
状态显示及监控
图像及遥测
信号处理
数据收发
机载飞控计算机 探测设备 任务与载荷管理
系统
无人飞行器
无人机机体操纵装置推进装置
通讯单元 机载传感设备
数据链路
资料来源:《无人机自主控制关键技术新进展》张友民等 科技导报 2017,长江证券研究所
图 2:军用无人机分类
军用无人机
按军事用途
靶
机
战
术
无
人
机
战
略
无
人
机
无
人
战
斗
机
按技术性能
微
小
型
无
人
机
近
程
无
人
机
中
程
无
人
机
中
高
空
长
航
时
高
空
长
航
时
攻
击
无
人
机
资料来源:航天彩虹公司公告,长江证券研究所
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行业研究┃深度报告
军事需求和技术进步的综合作用使无人机不断突破其功用、完善其谱系,从而实现跨越
式发展。从 20 世纪初无人机开始用于实战至今,已先后经历了无人靶机、预编程序控
制无人侦察机、指令遥控无人侦察机和复合控制的多用途无人机的发展过程。20 世纪
初,无人机发展处于起步阶段。此时通信遥感、自动驾驶技术不够发达,无人机主要作
为靶机使用,而无人靶机的提出源于 20 世纪二三十年代防空训练需求。二战以后,随
着远程控制和自主导航技术的进步,各国开始尝试在靶机上换装一些测量装置,使其具
有战场侦察、目标探测能力,并开始将其应用于实战。20 世纪末至今,由于局部反恐
需求牵引,无人机系统平台、机载产品以及任务载荷不断发展,集战场实时探测、监视
与侦察(ISR)和实时目标打击能力于一身的察打一体无人机应运而生。无人机以突出的
战绩使各国对无人机作为军队战斗力倍增器的作用与地位及其潜在的军事价值取得了
共识。
图 3:军事需求与技术进步驱动军用无人机技术不断发展
科技发展
军事需求
无人机技术
不断发展
1917年 1931年 1939年
20世纪
60年代
20世纪
70年代
21世纪初
美军尝试
将有人机
改装为无
人机,后项
目搁浅
美国开始
研制无人
靶机
越战中,美国
在 ”火峰”无
人 靶 机 上加
载 测 量 装 置
以 执 行 侦察
任务
以色列成功
使用无人机
实施诱骗并
摧毁埃及地
空导弹阵地
阿富汗战争期
间,美国在”捕
食者”无人 机
上 挂 在 导 弹 ,
首次对地面目
标实施打击
英国成功
研制”费利
皇后”无人
靶机
20世纪50年代 20世纪90年代
靶机 智能型无人机 察打一体无人机
通信遥感,自动驾
驶技术不够先进
远程控制及自主导
航技术日益成熟
无人机技术与攻击
武器匹配兼容
资料来源:《无人机发展历程、现状及其所面临的挑战》孙仕祺等 飞航导弹 2005,《美国军用无人机发展的历
史透析》程诚等 自然辩证法通讯 2016.03,长江证券研究所
图 4:军用无人机发展逐渐向主力作战平台转变
MQ-1B研制完成
美国将“捕食者”改装为察
打一体无人机,挂两枚“阿尔
法”导弹
2001年
引导F-15战机
侦察“基地”据点
并引导F-15发射导弹
袭击
2001年11月
在伊拉克南部摧
毁了伊军的自行防
空高炮阵地
摧毁防空高炮阵地
2002年3月
在也门成功击毙了
6名“基地”组织成
员
击毙恐怖组织成员
2002年11月
击毙恐怖组织首脑
击毙“基地”组织
三号人物
2003年
摧毁坦克
在阿富汗成功摧毁
了一辆塔利班坦克
2001年10月
抑制武装分子开火
投掷一组激光制导
炸弹,抑制了阿富汗
武装分子向美军开火
2007年11月
在阿富汗等地作战
MQ-1执行了35次打击
任务;MQ-9执行了950
次打击任务。
2015.01-2017.08
资料来源:《察打无人机实战应用浅析》何明清等 2014(第五届)中国无人机大会论文集,中国航空报,长江证券研究所
军用无人机已经开始从传统的传感器平台向作战平台转变。冷战结束后,各国军费削减、
军队裁员,迫使军方努力寻找既能完成特定任务,又花费较少的途径,再加上电子技术
和航空航天技术加速推进,无人机技术飞速发展。特别是进入 21 世纪,在由美国发动
的一系列反恐战争中,以“全球鹰”、“捕食者”等为代表的高空长航时无人机打破了先
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