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半导体行业月度报告(月):行业进入阶段性低谷,预计明将企稳回升--招商银行-页.pdf
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半导体行业月度报告(月):行业进入阶段性低谷,预计明将企稳回升--招商银行-页.pdf
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[Table_Yemei0]
行业研究·月度报告
2019 年 10 月 12 日
[Table_Title1]
半导体行业月度报告(2019 年 9 月)——
行业进入阶段性低谷,预计明年将企稳回升
[Table_summary1]
■ 需求端疲软,全球半导体步入短期低谷,中国半导体产业增速大幅放缓。
IHS Markit 发布的《OEM 半导体支出跟踪报告—2019 上半年》显示,预计全球
顶尖 OEM 在 2019 年的半导体支出约为 3,166 亿美元,较 2018 年下降 7%。今
年上半年,全球半导体收入达到 2,087 亿美元,同比下降 13.9%。Gartner 7 月末
预计 2019 年全球半导体收入总计将达到 4,290 亿美元,较 2018 年的 4,750 亿美
元下滑 9.6%。该数字比上季度的预测下降了 3.4%。
■ 全球半导体设备行业营收预计负增长,中国半导体设备龙头业绩保持快速增
长。日前,SEMI 发布了修订后的全年预测,称今年晶圆制造设备销售将下降约
18%,2020 年恢复 12%的增长。国内中微、北方微、盛美等国产设备龙头中报
业绩保持高增长,主要受益于长江存储及华力二期、华虹无锡项目等设备国产
化。
■ IC 设计:全球头部企业业绩下滑,中国企业业绩保持快速增长。全球前十大
IC 设计公司中,前五名第一、二季度营收均同比呈衰退态势。整体市场需求疲
软,再加上美国对出口到中国,特别是给华为的产品订单的限制,使得美国芯片
厂商(博通、高通)雪上加霜。从我国情况来看,被选 23 家上市公司整体营收及
净利润保持快速增长态势。2019 年上半年,被选上市公司营收合计 138.07 亿
元,同比增长 25.45%,归母净利润 26.9 亿元,同比增长 75.47%,扣非归母净
利润 22.48 亿元,同比增长 121.26%。
■ 晶圆制造:智能手机需求回暖拉动行业逐步走出低谷。从全球主要代工厂商
2Q19 业绩来看,行业随下半年智能手机等终端需求回暖,逐渐走出低谷期。12
寸先进制程(16nm 及以下)需求强劲,台积电近两月营收数据持续走高,中芯
国际对 14nm 在年底量产并贡献有意义的营收。我们认为:1)智能手机的季节性
需求回暖,2)5G 对 12 寸厂商的产能利用率的驱动,以及 3)比特币矿机对先进
制程需求等将拉动晶圆制造行业企稳回升。
■ 封测:全球封测行业进入低谷,复苏迹象尚不明晰。2019 年一季度,全球前
十大封测企业中,前八家营收同比均下降。从二季度的情况来看,龙头日月光测
试业务同比增长 8%,环比增长 15%, 正在引领封装测试业务的复苏。国内长电科
技、华天科技、通富微电、晶方科技盈利大幅下滑,长电持续亏损,复苏迹象尚
不明晰。
[Table_Author1]
杨新
行业研究员
:0755-83077265
:yangxin66@cmbchina.com
相关研究报告
《半导体行业报告(上篇)—产
业转移持续深入,进口替代分阶
突破》 2019.04
《半导体行业报告(下篇)—深
耕行业龙头,重点关注晶圆制造
业机会》 2019.06
《TMT 行业月度报告(2019 年 6
月):半导体行业进入下行期,
晶圆及封测厂盈利持续下降》
2019.06
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[Table_Yemei1]
行业研究·月度报告
1/2
目 录
1.全球半导体步入短期低谷,中国半导体产业增速大幅放缓 ............................................. 1
需求端疲软,全球半导体步入短期低谷 .............................................................. 1
中国集成电路产业增速大幅放缓 .................................................................... 1
2.全球半导体设备行业营收预计负增长,中国半导体设备龙头业绩保持快速增长 ............................ 2
3.IC 设计:全球头部企业业绩下滑,中国企业业绩保持快速增长 ......................................... 3
4.晶圆制造:存储器业务成拖累,智能手机需求回暖拉动行业逐步走出低谷 ................................ 5
高阶智能手机需求回暖,晶圆代工逐步走出低谷 ...................................................... 5
存储器厂商成半导体行业下行主要拖累 .............................................................. 6
中国大陆及台湾地区成为全球半导体支出的主力 ...................................................... 7
5.封测:全球封测行业进入低谷,复苏迹象尚不明晰 ................................................... 7
全球封测行业进入低谷,主要企业均出现业绩下滑 .................................................... 7
我国主要封测上市公司盈利下降,龙头长电科技持续亏损 .............................................. 8
6.行业主要事件点评: ............................................................................. 9
粤芯半导体 12 英寸集成电路制造项目投产 ........................................................... 9
TCL 集团、海信集团、联想和一加卷入美国商务部 337 调查 ............................................ 9
成都格芯项目否认与 TowerJazz 达成协议 ............................................................ 10
TI(德州仪器)接连取消安富利/文晔/世平代理权 .................................................... 11
7.行业重点数据 .................................................................................. 12
敬请参阅尾页之免责声明
[Table_Yemei1]
行业研究·月度报告
2/2
图目录
图 1:全球半导体设备主要企业单季度收入企稳回升(亿美元) .................................................................................................... 2
图 2:中国半导体设备上市公司营收保持快速增长(亿元) .............................................................................................................. 3
图 3:全球主要晶圆代工厂营收逐步企稳(亿美元) ............................................................................................................................. 6
图 4:四家封测上市公司营收及净利润下滑明显(亿元) ................................................................................................................... 8
图 5:四家封测上市公司在建工程及存货情况(亿元) ........................................................................................................................ 8
图 6:北美半导体设备制造 BB 值 ................................................................................................................................................................... 12
图 7:全球半导体月销售额(十亿美元) .................................................................................................................................................. 13
图 8:全球智能手机季度出货量(百万部) ............................................................................................................................................. 13
图 9:中国智能手机出货量 ................................................................................................................................................................................ 14
图 10:DRAM 现货价格走势(美元) ............................................................................................................................................................. 14
图 11:NAND 现货价格走势(美元) ............................................................................................................................................................ 14
表目录
表 1:全球前十大 IC 设计公司营收排名(单位:百万美元) ............................................................................................................ 4
表 2:A 股 23 家 IC 设计公司主要财务指标 ................................................................................................................................................. 4
表 3:2019Q1 全球前十大 IC 封测企业排名 ................................................................................................................................................. 8
敬请参阅尾页之免责声明
[Table_Yemei2]
行业研究·月度报告
1/14
1.全球半导体步入短期低谷,中国半导体产业增速大
幅放缓
需求端疲软,全球半导体步入短期低谷
IHS Markit 发布的《OEM 半导体支出跟踪报告—2019 上半年》显示,预
计全球顶尖 OEM 在 2019 年的半导体支出约为 3,166 亿美元,较 2018 年下降
7%,这一降幅出现在前两年两位数增长之后。前 20 大 OEM 半导体总支出的
合约金额从 2018 年的 2,137 亿美元下降到今年的 1,912 亿美元——支出份额
从 62.8%缩减到了 60.4%。大多数顶尖半导体买家也是顶尖智能手机和服务
器制造商,其芯片支出受到相关市场疲软的显著影响。市场领头羊苹果将会削
减支出 15%,而三星电子、联想、华为和 Dell 的削减幅度将分别为 23%、9%、
13%和 10%。相反,前 20 大 OEM 中只有 5 家将保持积极的芯片支出增长。
半导体支出市场正处于一个拐点,组件需求的驱动力正在从移动设备转向
工业及汽车应用。今年半导体支出疲弱的主要原因是内存集成电路价格下跌。
预计半导体消费市场将在 2020 年走出低迷,增长 4.5%,达到 3,310 亿美元。
今年上半年,全球半导体收入达到 2,087 亿美元,低于 2018 年上半年的
2,366 亿美元,降幅达到 13.9%。
Gartner 7 月末预计 2019 年全球半导体收入总计将达到 4,290 亿美元,较
2018 年的 4,750 亿美元下滑 9.6%。该数字比上季度的预测又下降了 3.4%。
Ofweek 数据显示,从各类别的营收来看:存储器首当其冲,成为下降的
重灾区。整个存储器行业营收下降了 36.4%,其中 DRAM 和 NAND 分别下跌
了 35.7%和 29.6%。微型组件下跌了 4.2%;逻辑集成电路下滑 4.8%;模拟
IC 下降 6.1%;分立器件下降了 1.9%,传感器和 actuators(执行器) 降了
2%。只有光学器件略有增长,但也不足 1%。
从应用市场方面来看,数据处理下降了 21.9%;无线通信下降了 15.6%;
工业电子产品下降 8.6%;汽车下降 4.4%,有线通信下降 0.3%。
中国集成电路产业增速大幅放缓
受全球半导体市场下滑影响,中国集成电路产业 2019 年增速大幅放缓,
根据中国半导体行业协会统计,2019 年上半年,中国集成电路产业销售额为
3,048.2 亿元,同比增长 11.8%,增速比一季度略有回升(一季度同比增幅为
10.5%)。其中,设计业同比增长 18.3%,销售额为 1,206.1 亿元;制造业同
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