电子行业投资策略：寸晶圆满载，预示春燕归来--申万宏源-4页.pdf

在当前电子行业的投资策略分析中，申万宏源证券分析师骆思远所撰写的报告提出了多个关键的投资方向和行业趋势。报告首先指出，8寸晶圆满载的现象预示着产业的复苏和增长，特别是在春季安卓市场和秋季苹果市场的推动力下，行业整体呈现上升趋势。在这一部分中，报告强调了几个要点： 1. 8寸晶圆产能利用率的高低成为了观察电子行业景气度的重要指标。8寸晶圆主要用于成熟技术和标准化IC芯片的生产，这些产品包括指纹识别、CIS图像传感器、MOSFET、电源管理IC等广泛应用于消费电子领域的产品。由于8寸晶圆生产的芯片成本较低，性能能满足大众需求，因此在电子产品中得到广泛应用。 2. 2019年电子行业的备货情况反映出市场动态。华为在面对外部压力的情况下，逆势备货，提升了库存储备，这也成为2019年下半年半导体及零组件市场提前进入旺季的重要因素。 3. 华为备货力度的提升，尤其是在2019年四季度，预示了2020年春季市场的繁荣。这一预示在2019年11月中旬8寸晶圆产能利用率的突然提升中得到体现。三星、Oppo、Vivo等品牌为春季市场备货，预示着这一时期的市场将会有一个良好的行情。 4. 北美半导体设备出货金额作为半导体行业景气的权威指标，其在近30年来的几次下滑中，都伴随着行业的复苏。报告中提到的2020年北美的半导体设备出货金额的止跌回稳，预示着未来行业的发展趋势将呈现上升态势。 5. 5G技术的发展将是未来电子行业的一个重要方向。2020年被高通等国际大厂视为电子大年，5G手机销量有望突破2亿支。春季市场的增长点将来自于韩国和中国的品牌，而秋季则可能迎来苹果的5G版iPhone，这将进一步推动市场增长。 6. 在全球供应链中，中国的品牌如华为、小米、Oppo和Vivo等正逐步占领更大的市场份额。这些品牌逆势上扬，利用供应链的调整和优化，提高自身竞争力，积极抢占市场份额。 综合报告的内容，可以看出2020年电子行业的投资策略将围绕以下几个核心方向展开： - 8寸晶圆的产能利用和成熟芯片的生产情况，其产能利用率的变化预示着整个电子行业的景气度和市场趋势。 - 华为等重要厂商的备货策略及其对市场的影响，以及这种策略对于预测市场动向的重要性。 - 北美半导体设备出货额的动态作为半导体行业趋势的晴雨表，其变化预示着行业的发展方向。 - 5G技术的推广和应用将深刻影响电子行业的发展，并可能成为投资的热点。 - 中国品牌的市场表现及其对全球供应链的影响，这些品牌在市场中的增长潜力。 申万宏源的研究报告对2020年电子行业投资策略的分析，为投资者提供了深入的行业洞见和未来趋势的预判。通过关注8寸晶圆的产能利用率、供应链的调整、5G技术的发展和中国品牌的市场表现，投资者可以更好地把握市场机遇，制定相应的投资决策。