该文档详细探讨了非银金融行业，特别是券商在财富管理赛道中的表现和未来发展趋势。文档指出，非银金融机构如券商和公募基金在财富管理领域具有显著的市场增长潜力，并重点分析了公募基金市场中的马太效应，以及财富管理赛道龙头公司长期投资价值的评估。
以下为文档中涉及的知识点：
1. 财富管理赛道的定义和重要性
财富管理赛道指的是非银金融机构围绕个人和机构客户的资金进行管理和投资的一系列活动。由于资管新规、全面注册制、房住不炒的政策影响，以及个人养老金制度的推出和无风险利率的下降，居民财富正逐渐向金融资产转移，尤其是在权益资产方面。这使得财富管理赛道成为金融机构重要的增长点。
2. 公募基金的市场趋势和马太效应
公募基金市场受益于居民资产配置的转变，市场空间巨大。行业格局正向头部集中，这表明行业内存在强者愈强的马太效应。头部基金公司因为规模效应和品牌优势，市场份额和盈利能力均强于行业平均水平。2021年数据显示，头部基金公司的净利润增速和净资产收益率(ROE)均高于行业平均，头部6家基金公司的净利润市场份额提升了2个百分点至46%。
3. 券商在财富管理赛道的表现和转型
报告指出，2021年30家上市券商的财富管理业务利润大幅增长，利润贡献占比为18%。券商正积极转型，提升主动资产管理能力，以适应大集合公募化改造和银行理财业务的新机遇。头部券商在这方面具有明显优势，集合资管规模显著增长。
4. 财富管理转型的深化和金融产品代销业务
随着居民财富向权益市场的转移，券商通过代销金融产品抓住了财富管理转型的机会。代销金融产品收入显著增长，2021年30家上市券商代销金融产品收入同比增加59%，这表明财富管理转型正在持续深化。同时，券商也在构建全面的产品体系和培养专业投顾团队方面取得了进展。
5. 风险提示
文档最后提到，股市波动、基金发行和保有规模的不确定性可能会对券商财富管理和资产管理的利润增长造成影响。这是投资者在进行相关投资决策时应考虑的风险因素。
文档提供了深入分析非银金融行业，特别是券商在财富管理赛道的多个方面，包括市场趋势、公司表现、行业转型以及风险提示。这些分析有助于投资者和决策者把握行业动态，为未来的战略规划和投资决策提供参考。
