专用设备行业HJT商业化思考与跟踪系列（三）：HJT渐行渐近，设备厂商入局开启倒计时.pdf

报告标题：“专用设备行业HJT商业化思考与跟踪系列（三）：HJT渐行渐近，设备厂商入局开启倒计时.pdf” 报告主要探讨了HJT（异质结）太阳能电池技术在光伏领域的商业化进程及其对专用设备行业的影响。HJT电池作为一种高效的光伏技术，因其高转化效率和潜在的低成本优势，正在逐步吸引设备制造商的关注。 1. HJT降本路径：当前HJT生产成本约为0.9元/W，较PERC（钝化发射极和背面接触电池）高出约0.2元/W。然而，通过国产化银浆应用和“银包铜”技术的推广，预计2022年能将HJT成本降低0.165元/W，从而缩小与PERC的成本差距。长期来看，随着硅片薄型化、非晶硅与晶硅同价趋势，以及设备本身的成本下降，HJT有望进入大规模扩产阶段。 2. 设备选型与市场竞争：迈为、钧石、理想万里晖是目前HJT核心层沉积环节的主要设备供应商，其中迈为的技术更为成熟，已有多条生产线验证其整线整合能力。捷佳在清洗制绒和丝网印刷环节也展现出优势。设备制造商的市场地位将受到技术积累和客户认证壁垒的保护，市场份额可能向领先企业集中。 3. 技术特点：PECVD（等离子体增强化学气相沉积）设备是HJT的核心，因其产能大、综合成本低而被广泛选用。PECVD设备分为单腔管式和多腔板式，目前板式PECVD更受青睐，其在多个性能指标上表现优秀，但管式设备在某些方面仍有改进空间。 4. 投资建议：报告推荐关注电池片核心设备企业如迈为股份、捷佳纬创、金辰股份，以及硅片和组件设备企业帝尔激光、晶盛机电、奥特维。这些公司在HJT技术的发展中具有较大潜力。 5. 风险提示：原材料价格上涨可能抑制中游产能扩张和下游安装需求，新型高效电池技术降本速度不达预期，以及HJT电池量产效率提升缓慢，都可能对相关企业的业绩产生影响。 6. 公司盈利预测：报告给出了迈为股份、捷佳伟创、金辰股份和晶盛机电的盈利预测，迈为股份被评为“买入”，其余公司未给出评级。 总体而言，HJT技术的商业化进程正在加速，设备厂商需要积极布局，以抓住市场机遇。同时，技术进步和成本优化将是决定市场竞争格局的关键因素。投资者应关注相关风险并适时调整投资策略。