【华鲁恒升】是山东的一家化工企业，股票代码为600426，其在2021年第二季度的表现极为出色，营收和净利润均实现了显著增长，创下了历史最佳记录。公司发布的2021年中报显示，上半年营业收入116.12亿元，同比增长93.76%，归母净利润38.01亿元，同比增长320.46%。这一成绩主要得益于产品价格的上涨和销量的增加，各个业务板块如肥料、有机胺、己二酸、醋酸和多元醇等均有量价齐升的现象，其中己二酸及其中间品的增量尤为明显。
二季度的毛利率达到了42.26%，较一季度提升了2.00个百分点，净利润率则进一步提升至33.67%，显示出极高的盈利能力。尽管原材料成本有所上升，如烟煤、动力煤、纯苯和丙烯的价格都有所上涨，但产品价格的上行更为突出，尤其是尿素、DMF、己二酸和醋酸等主要产品，它们的价格涨幅超过了10%，醋酸价格甚至创下历史高位。乙二醇价格略有下滑，但总体影响不大。
华鲁恒升的优秀业绩与公司的经营策略密切相关。公司通过高强度的资本开支，推动了新项目的建设和投产，如DMF和精己二酸项目，以及接近完成的尼龙项目。同时，公司在德州基地规划了尼龙66和可降解塑料项目，在荆州基地也有长远的发展规划，这表明公司正积极向精细化化工方向发展，进一步提升其投资回报。此外，公司经营活动现金流稳定，为资本开支提供了有力支持。
分析师对华鲁恒升的盈利前景持乐观态度，并上调了其2021年至2023年的盈利预测。预计2021年归母净利润将达到62.90亿元，对应每股收益2.97元，并给出了18倍市盈率的目标价53.51元，维持“买入”评级。然而，投资者需要注意的风险包括项目进展不达预期、产品价格大幅下跌以及可能出现的安全生产问题。
总结来说，华鲁恒升作为化工行业的重要企业，凭借其强大的运营能力和对市场的敏锐洞察，不仅在2021年第二季度取得了优异的成绩，而且在未来有清晰的成长路径和良好的盈利预期。其在化工产业链中的地位和不断升级的产品结构，使得它在行业中具有较高的成长属性，但市场可能尚未完全认识到这一价值，存在低估的情况。
