【铝合金压铸在新能源汽车中的应用】
随着电动汽车市场的快速发展，铝合金压铸行业迎来了新的发展机遇。新能源汽车，尤其是电动汽车，对轻量化有着极高的需求，因为车重直接影响到电动车的续航里程。根据报告，电池包在电动车整备质量中占据了约24%的比例，因此减轻车辆重量对于提高电动车的性能至关重要。铝合金因其轻质、高强度的特性，在汽车制造中扮演了重要角色，特别是在电池包、电驱动系统的壳体以及车身和底盘结构件的制造中。
铝合金压铸技术的进步，如高真空压铸工艺和大吨位压铸机的使用，推动了一体化压铸技术的发展。这使得铝合金能够用于制造更大型、更复杂的结构件，如电池包、电驱动壳体、车身结构件和底盘件等，从而进一步降低了车辆的整体重量。这一变化吸引了更多的产业参与者进入铝合金压铸市场，行业竞争加剧。
【文灿股份的市场地位与竞争优势】
文灿股份作为铝合金压铸行业的领军者，其业务专注在汽车铝合金压铸领域，汽车压铸收入占据公司总收入的90%以上。通过收购法国百炼集团，文灿股份提升了工艺能力和产品线，加强了在珠三角、长三角、环渤海地区的战略布局，以便更高效地服务全球汽车制造商。
文灿股份在一体化压铸领域具有前瞻性的布局，早在2014年就开始实现车身结构件的量产，车身结构件收入占比逐年提升。公司已经完成了6000T和9000T大型压铸机的预验收，为一体化压铸业务奠定了基础。在众多竞争对手中，文灿股份的量产时间早、制造经验丰富、产品种类多样，且拥有大量的客户群体。
此外，文灿股份在电动车铝合金压铸件的同步研发能力上也表现出色，与整车厂的合作日益紧密，一级供应商业务占比增加，得到了车企的认可。在高度碎片化的市场中，文灿股份凭借快速响应和市场开拓能力，有望在新能源汽车铝合金压铸新赛道中占据更大的市场份额。
【财务预测与投资建议】
分析师预测文灿股份在未来几年将保持强劲增长，2021年至2023年的归母净利润预计将分别达到2.62亿元、4.66亿元和6.02亿元，对应市盈率分别为38倍、21倍和17倍。基于公司在铝合金压铸行业的竞争力和新赛道的潜力，首次覆盖给予“推荐”评级。
然而，投资者需注意潜在风险，包括新能源汽车市场发展不及预期、行业景气度下滑以及一体化压铸技术推广的速度不如预期等。
【公司简介】
文灿股份成立于1998年，专注于汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车的多个系统。公司拥有一支经验丰富、技术精湛的技术团队，配备了先进的设计和管理系统。公司于2019年发行8亿元可转债，目前总市值约100亿元。
文灿股份在铝合金压铸领域，特别是新能源汽车市场，展现了强大的竞争力和成长性。随着行业的发展，公司有望持续扩大市场份额，实现业务的快速增长。
