20210824-国盛证券-信立泰-002294-核心产品持续放量，创新成长加速可期.pdf

信立泰（002294.SZ）是一家专注于药品研发、生产和销售的公司，其核心产品在市场上的表现和未来创新产品的研发进展是投资者关注的焦点。国盛证券在2021年8月24日发布的研究报告中详细分析了信立泰的业绩表现，并对未来的发展前景提出了预测和建议。 信立泰2021年上半年的业绩报告显示，公司实现营业收入13.76亿元，虽然同比下降了10.38%，但是归母净利润却实现了20.50%的增长，达到2.37亿元。扣除非经常性损益的净利润更是同比增长了31.63%，达到了2.19亿元，这表明公司的盈利能力在增强。此外，信立泰的每股收益（EPS）为0.22元。在第二季度单季度来看，公司营业收入为6.10亿元，同比下降8.86%，归母净利润为0.82亿元，但同比增长了75.96%，显示出较好的增长势头。 信立泰的核心产品阿利沙坦酯在报告期内持续放量，销量同比增长近1.5倍，已经进入超过4000家目标医院。公司的研发投入在持续增加，研发的创新药物项目达到了44项，其中化学药物25项（创新项目16项+仿制药在审评9项）、生物药物12项（创新项目7项）。特别是在抗血小板药物氯吡格雷和替格瑞洛的销售上，市场需求不断扩大，销量保持两位数以上的增长。 信立泰公司的盈利能力在未来有望得到进一步的提升。根据国盛证券的预测，信立泰在2021年至2023年的归母净利润预计分别能达到5.04亿元、6.65亿元和8.04亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.48元、0.64元和0.77元。与此相对应的市盈率（PE）分别为52倍、40倍和33倍。公司未来创新产品的持续推进，特别是在心血管、降血糖、骨科和抗肿瘤等多个领域的发展，是推动公司持续增长的关键因素。 投资信立泰的股票，分析师们给出的建议是“买入”，并维持这一评级。他们看好公司长期的发展前景，并认为公司通过不断研发创新药物和完善的营销网络，可以在未来的医药市场中获得更大的份额。然而，分析师们也提示了潜在的风险，比如研发失败的风险、政策变化可能带来的价格下降风险以及成本上升的风险。 信立泰公司在面对医药市场竞争日益激烈的背景下，依然能够通过产品创新和市场扩展保持业绩增长，其创新能力和市场布局是支持公司长期发展的关键。投资者在考虑信立泰股票时，需要综合考虑公司的业绩表现、研发进展、市场环境和潜在风险因素。