赛道投资是一种投资理念，它认为投资者应该关注那些在政策推动、消费习惯变化、产品创新或技术进步等因素影响下，具有长期发展前景但当前渗透率仍然较低的领域。在赛道投资中，投资者通过选择正确的行业、产业或技术路径来寻找潜在的投资机会。这些领域的产品、技术或业务模式往往能够在不远的将来在上市公司的财务报表上体现出快速的业绩增长，并受到投资者的高度关注。
赛道投资的法则，也就是所谓的“BEAT法则”，包括四个要素：故事（Blueprints for Industry）、业绩（EPS Jumping）、共识（Analyst Recommend and Technical Analysis）、标的（Target with Liquidity）。
- 故事指的是那些清晰、确定的产业趋势，它们能够为赛道的长期发展提供有力支撑。
- 业绩是指投资者在赛道中选择的公司应该具备即将或正在爆发的业绩增长潜力。
- 共识则涉及分析师的深度推荐以及良好的技术图形，表明市场对于赛道内公司的积极看法。
- 标的指的是赛道中应该有一组流动性好的股票，以便投资者可以轻松买入和卖出。
赛道崩塌通常由四个关键词引发：渗透率突破阈值或逻辑证伪、业绩miss（业绩未达到预期）、不合理的总市值以及流动性紧缩。这些因素都可能导致赛道投资的失败，因此投资者需要密切注意。
回顾过去，文章列举了2009年以来A股市场上的五大成功赛道投资案例：苹果链/触屏、手游/网游、互联网金融、核心资产、半导体。这些案例均符合BEAT法则，并因不同原因在特定时间点后进入了选股投资阶段。
当前，新能源汽车/锂电池被认为是正在发生的最佳赛道投资。随着智能驾驶技术的推广，新能源汽车的渗透率在国内迅速增长，预计未来几年内仍将保持增长势头。然而，随着市值的增长，投资者需要关注更多的逻辑因素来支持当前的市值水平，并且在个股选择上寻找可能超出预期增长的标的。
在未来，还有多个领域值得投资者关注，包括半导体材料/设备/晶圆代工/功率半导体、智能汽车/无人驾驶/车联网、储能、BIPV（建筑光伏一体化）、碳交易、医疗器械、CDMO（合同研发与生产组织）、AR/VR/MR（增强现实/虚拟现实/混合现实）等。
在构建赛道投资组合时，投资者可以根据凯利公式来决定不同赛道组合的数量。通常情况下，如果投资者对赛道选择和赛道股有30%的胜率预期，则建议购买4条赛道共16只股票的组合。
在投资过程中，投资者也需要注意潜在的风险，尤其是市场流动性可能出现的大幅紧缩。在市场环境不稳定时，投资者往往采取更为防御性的投资策略。
以上内容综合了招商证券关于赛道投资的深度分析报告，详细介绍了赛道投资的理念、法则、成功案例和当前与未来的投资方向。投资者应结合自身对市场的理解和分析，谨慎决策，以期在不断变化的市场环境中获得良好的投资回报。
