光学行业作为电子行业的细分领域，一直伴随着消费电子产品的创新和升级而发展。2021年2月，中信证券在报告中对光学行业的供应链数据进行了深入分析，特别关注了安卓和苹果两大手机品牌供应链的变化，并对未来的发展趋势进行了预测。
在供应链数据方面，安卓和苹果供应链分化明显。安卓端供应链在2021年2月份的表现相当强劲，舜宇光学科技和丘钛科技的出货量同比大幅增长。特别是舜宇光学科技，其手机镜头、车载镜头和CCM（摄像头模组）的出货量同比分别增长了34.4%、88.5%和51.6%。丘钛科技的CCM出货量同比更是增长了129.3%，指纹识别模组出货量同比大增139.1%。安卓端供应链的增长部分得益于去年同期因疫情导致的低基数，同时也反映出安卓端手机出货量表现向好。相比之下，苹果端供应链的增长则较为温和，大立光和玉晶光在2021年1-2月的营收同比增长分别为0.6%和4.2%。
在市场动态方面，国内和海外均呈现出一些值得关注的变化。例如，ams与虹软科技合作推出的3D dToF传感解决方案，该方案旨在为Android端移动设备提供完整的3D传感系统解决方案。此外，速腾聚创在国内落地了首条车规级固态激光雷达产线，预示着自动驾驶领域对激光雷达应用的前景广阔。国外方面，高通发布了首款AR参考设计，采用了自由曲面光学方案，预示着AR技术的快速发展。
从上游市场来看，三星推出的新一代ISOCELL GN2图像传感器凭借其1.4μm的大像素和5000万的像素量，以及DualPixel Pro对焦技术，展现出光学规格的升级趋势。对于下游手机市场，华为和小米等公司推出的新型号手机也在光学配置上有所提升，如华为Mate X2后置搭载的50MP超感知主摄，以及Redmi K40系列的100MP超清主摄等。
报告还追踪了一些重点公司的动态，并对整个光学行业进行了风险因素的评估。风险因素包括供应链缺货、海外疫情反复、镜头价格下行、3D Sensing技术渗透缓慢、ADAS发展缓慢、模组毛利率下行和行业竞争加剧等。对于行业内的公司，舜宇光学科技、韦尔股份、联创电子等被认为具有较大的市场潜力，尤其是舜宇光学科技在手机光学镜头、模组和车载光学方面处于行业领先地位。
综合来看，报告认为光学行业在2021年会迎来恢复性增长，其中规格升级的趋势不变，尤其是在安卓端。而对苹果端而言，虽然短期增长动能可能有所放缓，但长期光学规格仍有升级空间。车载领域的光学发展空间也被看好，重点公司值得关注。报告建议投资者长期看好具有技术优势和市场领导地位的公司。
