奥普特（688686.SH）作为机器视觉核心部件的领先供应商，在机器视觉行业中扮演着重要角色。机器视觉作为一种技术，它使计算机能够像人眼一样，通过摄像机和其它传感器获取信息，并进行处理和分析。在制造业中，机器视觉被广泛应用于生产检测环节，尤其是在对产品品质要求极高的3C（计算机、通信、消费电子）行业，它通过自动化和智能化升级，促进了生产效率的提高。
奥普特的主要产品包括机器视觉光源、光源控制器、镜头、相机和视觉分析软件等核心部件，通过提供综合解决方案的方式进行销售。公司的盈利模式表现出色，综合毛利率接近70%，净利率接近40%，而净资产收益率（ROE）高达约45%。这种盈利能力的显著性，反映了公司在市场中的竞争优势和对成本的有效控制。
机器视觉行业正处于持续增长的阶段，预计未来国内机器视觉市场的销售收入将持续扩大。目前，国内机器视觉产品的应用主要集中在高端消费电子产品生产检测环节，但随着人工成本的上升以及生产自动化、智能化的需求日益增长，机器视觉行业将会不断拓展至其他领域。
在行业竞争格局方面，国内厂商主要以集成业务为主，核心部件如光源产品，奥普特处于行业头部位置。而在镜头/相机和视觉分析软件等高端市场，海外厂商如CBC、Moritex/Basler等则在经营规模和产品技术方面占据领先地位。不过，国内厂商如凌云光、海康机器人等也正在不断努力，通过推出迭代化软件产品，逐步缩小与外资厂商的差距。
奥普特的成长路径主要体现在两个方面：一是通过增加自产硬件产品，强化软件来完善系统生态；二是通过深入挖掘现有核心客户的需求，并布局新兴领域。公司拥有专业销售和工程师团队，近年来不断扩充人才储备，同时也加强与核心优质客户的合作，以增强光学/成像及整体方案的提供能力。这样的布局有助于公司实现解决方案能力的提升、经营规模的扩展和行业竞争力的增强。
在视觉软件方面，奥普特同样投入大量资源进行研发，特别是深度学习、3D图像处理与分析等前沿技术领域。公司计划通过不断完善视觉分析软件，构建以软件为核心、硬件为辅的机器视觉系统生态，以期在市场上形成更强的竞争地位。
在客户方面，目前3C行业和新能源行业是公司的主要收入来源。消费电子的更新迭代以及锂电池厂商的扩产活动，带动了资本开支的增长，进而增加了设备采购的需求。奥普特预计将在这些领域继续实现增长。同时，汽车及其配件行业、化学和制药行业、物流和供应链行业等也被公司视为未来重要的拓展领域。
国盛证券对奥普特的盈利预测和估值给予了正面评价，预计公司2020-2022年归母净利润分别为2.34亿元、3.39亿元和4.49亿元。报告首次覆盖，给予“增持”评级，并详细列出了公司财务指标、主要财务比率和行业信息。同时，报告也提示了可能的风险因素，包括核心客户资本开支的不确定性、自产硬件产品扩张进度的不确定性、视觉分析软件研发和销售的不确定性，以及行业竞争加剧的风险。
