20200320-招商证券-汽车行业：前事不忘，后事之师系列研究报告（九），雷诺日产，法国汽车工业及跨文化企业联盟研究.pdf

这份招商证券的研究报告深入分析了法国汽车工业的发展历程，特别是雷诺日产联盟的合作历史，以及在全球汽车行业竞争加剧的背景下，跨文化企业联盟的成功案例和投资策略。 报告回顾了法国汽车工业的历史，指出该行业从19世纪末期开始，经历了二战的重创后迅速恢复，但进入80年代后由于多方面因素的叠加，逐渐走向衰落。这包括了法国政府对汽车行业支持的减少、全球化竞争加剧、以及日本汽车厂商的崛起等因素。对于雷诺公司来说，该公司在80年代经历了两次重大的经营危机，通过实施一系列改革措施，例如聚焦核心业务、提升产品质量、精准营销策略、完成民营化过渡以及降低成本，最终从亏损企业转型为行业效益最好的公司之一。 报告分析了日产公司的早期发展历程。日产自诞生之初便着力提升生产能力，但在二战期间发展陷入停滞。战后，日产通过提升产品力和技术开发迅速恢复并进入了高速发展期，成为世界级的汽车公司。然而到了90年代，由于未能适应市场变化，日产遭遇了经营危机。 第三个重要议题是雷诺-日产联盟的成立及其对两家公司的积极影响。雷诺在1999年入股日产，并对后者进行了大规模的改革，包括产品、市场、经营和公司结构的优化。这些改革措施帮助日产提前实现了复兴并持续增长，企业实现了跨越式的发展。同时，雷诺通过联盟实现了市场、经营和技术上的优势互补，联盟在销量上迅速上升至全球第四位。 报告还讨论了雷诺-日产联盟成功的投资策略和风险提示。投资策略建议包括在达成一致的战略与原则基础上进行合作、尊重双方品牌和文化、建立共同管理机构以及在商业上实现优势互补等。同时，也提出了投资时需要关注的风险，例如人力成本和原材料价格上涨可能导致公司经营效率下降和成本控制困难；行业变革期可能导致公司失去原有优势；以及联盟与合并若未能有效整合资源可能无法带来预期的协同效应。 总结来说，这份研究报告为我们提供了汽车行业特别是法国汽车工业和雷诺-日产联盟发展的宝贵案例，强调了跨文化合作和企业联盟在当前全球汽车行业激烈竞争中的重要性。研究还提出了相关投资策略和风险提示，为行业投资者提供了重要的参考。