精达股份作为国内电磁线行业的领军企业，尤其在特种电磁线制造方面具有全球前三的市场份额。电磁线广泛应用于家用电器、汽车电机、工业电机、变压器、电动工具、微特电机、电子、通讯、交通及电网等多个领域，为社会电气化提供关键材料支撑。公司业务主要分为三个板块：漆包线、汽车和电子线、特种导体。其中，漆包线是公司的基础业务，占公司总收入的较大比重，特种导体则以其高毛利率和加工费成为公司的利润增长点。
当前，精达股份正处于转型升级的关键时期，特别是在新能源汽车领域，公司的小扁线业务展现出强劲的增长潜力。小扁线是扁线电机的技术趋势，具有较高的技术壁垒，精达股份凭借其先发优势和稳定的客户基础，特别是特斯拉这样的核心供应商身份，正迎来产能的快速扩张。公司预计2021年底小扁线产能将提升至1.95万吨，2022年进一步提升至4.5万吨。特种导线业务方面，军工和5G需求的驱动下，公司也计划扩产，以满足快速增长的市场需求。
公司采用来料加工的商业模式，这意味着原材料成本的波动可以通过产品价格的调整转嫁给下游客户，从而在一定程度上规避了原材料价格波动的风险。管理层激励方面，通过参与子公司恒丰特导的定增，实现了管理层与公司利益的绑定，有助于公司的长期发展。
公司过去几年业绩稳步增长，特别是在2016年至2020年间，由于销量提升、产品结构优化以及降本增效的推进，公司业绩实现了跨越式增长。2020年，公司归母净利润达4.2亿元，归母净利率为3.4%，毛利率为8.8%。公司预计2021年至2023年归母净利润将分别为5.4亿元、7.0亿元和9.4亿元，未来三年利润复合年均增长率（CAGR）可达30%。
在估值方面，精达股份作为特斯拉的核心供应商，预计未来在新能源板块估值溢价中将受益，其市盈率（PE）有望从当前的20倍向30倍切换，这反映了市场对公司未来增长潜力的认可。然而，公司在发展过程中也面临一定的风险，包括疫情复发、宏观经济波动、汇率波动等风险因素，这些都需要投资者在投资决策时加以考虑。
精达股份位于安徽铜陵、广东南海、天津东丽、江苏常熟的四大生产基地，构成了其稳定的产能基础。随着产能扩张计划的逐步实施，公司在电磁线领域的市场地位将进一步巩固，同时公司积极布局新能源车小扁线和特种导线业务，也预示着公司未来业务结构将更加多元和均衡。展望未来，精达股份有望在新能源车领域继续发挥其技术优势和先发优势，进一步提升公司价值。
