20210406-东北证券-电子行业2021年下半年面板行业供需推演及行情预判：静待面板龙头的戴维斯双击系列深度三.pdf

在电子行业中，面板行业一直是一个技术密集和资本密集的子领域。从东北证券发布的这份研究报告中，我们可以提炼出以下几个重要的知识点： 1. 面板行业周期性：报告提出，面板行业的周期性是由资本开支周期与库存周期共同影响的结果。特别是在面板龙头公司方面，重资产是其护城河，意味着长期投资价值的存在。资本开支周期的减弱并不意味着行业的周期性弱化，库存周期仍然会对行业产生重要影响。 2. 供需关系：在2021年尤其是下半年的面板行情推演中，市场存在对行业景气度能否持续的疑虑。研究通过历史数据分析，认为2021年三季度前行业景气度无需担忧，主要原因是AGC玻璃基板供应事故导致部分面板厂稼动率受限。这表明供应链上的关键因素对于整个行业的发展具有显著影响。 3. 面板价格走势：报告认为，尽管面板价格可能会出现震荡，但难以出现深幅下跌，尤其是大尺寸面板的价格，主要因为行业与电视品牌厂商的集中度较高，合作多于对抗，有助于稳定价格。 4. 投资价值：在面板行业，龙头公司的投资价值被看好，原因在于其在大尺寸产品上具有较强的定价能力，并且产业链的协同合作将增强这些公司的市场地位。京东方和TCL科技作为重点推荐对象，显示了行业分析师对这些龙头公司的信心。 5. 技术迭代与宏观经济风险：报告中也提到了投资面板行业需要关注的风险点，包括宏观经济下滑和技术迭代风险。技术的快速进步可能使得现有的面板技术快速过时，而宏观经济的变化也会影响面板需求的稳定性。 6. 公司财务数据分析：报告中还提供了一些重点公司的财务数据，例如京东方和TCL科技的现价、每股收益（EPS）、市盈率（PE）和评级等信息。这些数据为投资者提供了关于公司财务状况和投资吸引力的直接参考。 7. 行业趋势与未来发展：报告中还探讨了行业未来的趋势，如MiniLED背光电视的发展，以及面板厂商与TV品牌厂商之间的战略合作关系。这些因素预示着未来行业合作将更加频繁，同时技术创新和市场开拓将是行业发展的关键驱动力。 东北证券的研究报告通过对面板行业的供需关系、价格走势、投资价值、风险因素以及行业发展趋势的深入分析，为投资者提供了全面的行业洞察。这些分析不仅有助于理解面板行业的当前状况，也为未来投资决策提供了理论基础。