20210312-广发证券-稀有金属行业：电池用镍，火法高冰镍VS湿法镍成本分析，各有所长，趋势不改.pdf

根据提供的文件内容，以下是关于稀有金属行业中的电池用镍成本分析的知识点： 1. 电池用镍的成本分析：研究比较了火法高冰镍与湿法镍的生产成本，火法高冰镍主要聚焦于生产镍铁，而湿法镍则利用低品位矿。项目达产后，湿法镍的完全成本预计可以达到6,000美元/吨镍，相比之下，印尼镍铁生产成本约为8,000美元/吨镍，而印尼淡水河谷高冰镍成本则为8,791美元/吨镍。 2. 影响成本的因素：原矿品位、回收率和达产率对于镍的生产成本有重要影响。例如，钴价格、硫磺价格的变化都会影响到镍的成本。 3. 技术成熟度及项目盈利能力：高冰镍的生产技术已经比较成熟，而印尼红土镍矿火法项目则专注于镍铁效益。淡水河谷公告显示，其高冰镍生产成本为8,791美元/吨镍，毛利率为16%，而镍铁生产成本8,246美元/吨镍，售价对比LME镍价的折扣系数为88%，毛利超过40%。 4. 市场供需状况：高品位镍矿的价格不断上涨，而低品位矿资源相对充足，这为湿法工艺提供了成本控制上的优势。因此，火法生产更倾向于使用高品位矿，而湿法生产则可以利用低品位矿。 5. 投资建议：报告中提到华友钴业、格林美、盛屯矿业等企业正在积极布局电池用镍市场。投资于这些企业可能带来较好的盈利前景，特别是当电池用镍需求增长和镍价上涨时。 6. 风险提示：报告也警告了投资中可能面临的风险，如新项目的进展可能不达预期、海外投资风险以及疫情的不确定性等。 7. 行业评级和分析师信息：广发证券给出了行业的买入评级，并附上了分析师巨国贤的联系信息。 8. 相关研究报告提及：报告列举了其他有关电池用镍的研究，包括印尼镍战略、全球镍高压酸浸(HPAL)湿法项目概述、以及超高镍用于固态电池的研究，显示出对镍在电池领域应用的深入分析。 以上内容涉及到了稀有金属行业中电池用镍的生产方法和成本结构分析、市场需求和供应状况、投资风险及建议，以及分析师团队的研究观点和评级信息。这份文件为理解当前电池用镍行业的发展趋势和投资机会提供了重要参考。