本文是一份来自申港证券的汽车行业研究报告，报告详细分析了当前汽车行业的发展状况、子板块的表现、行业热点以及投资策略。研究指出，汽车行业正处于复苏周期，并且特别看好零部件板块的表现。以下是报告中提到的几个主要知识点：
1. 汽车行业复苏周期：
报告指出，中国汽车行业在经过一段时间的调整后，市场表现开始回升。报告通过数据对比，表明汽车板块的涨幅高于沪深300指数，显示出汽车行业在整体市场中的领先地位。同时，乘用车、货车板块的涨幅领先于客车板块。
2. 新能源汽车满意度提升：
报告中提到中国新能源汽车用户满意度指数有提升，2019年指数为78分，比2018年提升了3分，但是与传统燃油车相比仍稍低2分。
3. 光束汽车项目：
光束汽车生产基地项目获得江苏省发展和改革委员会的批复，预计在2022年建成，该基地规划产能为16万辆，将生产纯电动MINI等车型。此项目将对新能源汽车行业产生积极影响。
4. 零部件板块前景看好：
报告详细分析了零部件板块在行业复苏周期中的优势。由于前期整车厂排产较低，导致库存减少，预计第四季度乘用车产量将有较大改善。报告指出，零部件板块在三季度业绩环比改善明显，随着产量提升，零部件企业业绩有望持续改善。
5. 零部件板块估值较低：
零部件板块的PE-TTM为17倍，与近三年均值20.5倍相比，目前处于较低估值位置，具有较高的配置价值。报告建议投资者重点配置零部件板块。
6. 投资策略及推荐：
报告在投资策略方面提出了一系列建议，包括乘用车和零部件两个方面的投资重点。乘用车方面，推荐销量率先改善的车企，如广汽集团、上汽集团等；零部件方面，建议配置低估值的华域汽车、宁波高发、新泉股份，以及业绩增长确定性强的星宇股份、爱柯迪。
7. 行业风险提示：
报告也提示了潜在的风险因素，包括汽车销量不及预期和刺激政策力度不及预期等。
整体来看，这份报告强调了汽车行业复苏的趋势，尤其是零部件板块在当前市场中的相对优势，并对未来的投资机会提供了专业分析和建议。报告通过市场数据、行业趋势、以及个股推荐，为投资者提供了一个全面的汽车行业投资参考框架。
