捷顺科技是中国智慧停车领域的领先企业，主要提供停车解决方案和服务，以及相关软硬件产品的研发、生产和销售。其智慧停车业务主要包含智慧停车运营、城市级停车项目以及天启物联平台等。
传统智慧停车市场的发展经历了价格战阶段，目前价格战基本结束，智能硬件业务拐点显现。这表明市场竞争已经从单纯的压低价格转变为以技术创新和服务质量来提升竞争力。智慧停车业务是一个长期投入并需要持续服务的行业，之前互联网公司以规模扩张为主导策略，导致了一些停车场布局于城市边缘地带，降低了运营的性价比。但随着互联网公司在该领域的业务转型和部分创业公司面临融资困境，免费补贴硬件的模式也逐渐退出市场，这为传统智慧停车公司提供了更多机会。
捷顺科技的创新业务涵盖了三方面：软件与平台、智慧停车和城市停车。软件与平台业务通过研发保持平台产品的领先地位，例如天启物联平台、云坐席、全托管等，并通过私有云和SaaS模式推广业务。智慧停车业务在2019年实现了爆发式增长，行业领先，并与阿里巴巴合作，加速实现业务变现。城市停车业务在2019年也取得规模化收入，开始在多个城市落地实施，未来有望进一步扩大收入规模。
此外，特建发入股捷顺科技，为公司带来了国资背景，有助于公司城市级停车业务的开展。2019年公司中标多个城市级停车项目，特别是粤港澳大湾区的项目具有潜力，特建发的入股为公司带来了额外的资源优势。
捷顺科技面临的风险包括渠道下沉至三四线城市、经销模式推广速度低于预期、平台及运营业务推广低于预期以及城市级停车业务签单和回款低于预期的风险。这些风险因素需要捷顺科技采取相应措施进行规避或减轻影响。
投资建议方面，捷顺科技被给予了买入评级，合理估值区间为12.45-14.22元，相对于当时的股价有约25.63%~43.49%的溢价空间。预测捷顺科技在2019-2021年期间的收入和净利润将持续增长，利润年增速分别可达58%、36%和33%，摊薄后的每股收益亦将随之提高。
捷顺科技作为智慧停车行业的领军企业，其业务发展已经进入了一个新的阶段。在价格战逐步退去的背景下，公司依托强大的技术创新能力、平台服务优势和国资背景，正在加速智慧停车业务的变现，并展望于未来在城市级停车项目中进一步扩大收入规模。然而，公司在继续发展的过程中也需要密切关注市场风险，并采取相应的策略来应对潜在的挑战。
