根据给定文件的信息，我们可以提炼出以下几个重要的知识点：
### 一、快奢品时代的到来
- **定义**：“快奢品”是指具有奢侈品高价特性同时又拥有快消品高消费频率的商品类别。在这个细分市场中，消费者既追求品质又注重消费体验。
- **背景**：随着部分居民收入水平的提高，传统以性价比为选购标准的品牌开始转向顶级品牌和产品。例如，东部地区的各类宴席市场已经开始以600元以上的茅台、五粮液等高端酒为主导。
### 二、高端白酒市场的变化
- **市场趋势**：过去高端白酒市场主要面向小众精英群体，而现在正逐渐向大众消费市场转型。这种转变带来了市场的指数级扩容。
- **代表品牌**：茅台和五粮液作为高端白酒市场的领军品牌，在强劲需求推动下实现了量价齐升的局面。预计未来十年内，这两家公司的营收和利润有望增加十倍以上。
- **市场机遇**：在500-1000元价位区间，二线白酒品牌将面临历史性的机遇。这些品牌可以在满足大众需求全面次高端化的同时，抓住市场空缺。
### 三、区域龙头的发展策略
- **产品结构升级**：区域龙头品牌正持续进行产品结构调整，向高端化发展，以保持每年约20%的增长率。次高端白酒目前仅占行业销量的1.5%左右，但在未来5-10年间，这一比例有望接近10%。
- **品牌竞争格局**：在500-1000元价位段，区域龙头品牌相比于全国性的次高端独立品牌拥有更强的品牌和渠道优势。报告重点推荐了今世缘、古井贡和口子窖等品牌。
### 四、低端市场的整合与升级
- **整合趋势**：低端白酒市场将迎来深度整合与升级阶段。以牛栏山为例，该品牌不仅在15元价位拥有强势地位，还将在25-40元价位的升级光瓶酒市场实现全国化布局。
- **市场份额预期**：预计牛栏山的陈酿光瓶酒销量有望达到160万吨左右，这将是基于参考啤酒龙头华润啤酒23%的销量市占率计算得出的结果。这意味着牛栏山在未来仍有3-4倍的增长空间。
### 五、盈利预测与估值
- **整体评估**：报告维持对高端白酒品牌的盈利预期，并给出了2019年度30-35倍的市盈率估值范围。
- **具体案例**：以贵州茅台、五粮液、泸州老窖等品牌为例，报告给出了具体的股票评级和价格预测。
### 六、风险提示
- **宏观经济因素**：若宏观经济出现大幅度下滑，可能会对高端白酒市场的增长速度产生不利影响。
中国白酒行业正经历着从传统奢侈品市场向快奢品市场的转型，高端白酒品牌面临着前所未有的发展机遇。同时，随着消费者偏好和市场环境的变化，区域龙头品牌以及低端市场的整合升级也为整个行业带来了新的活力。对于投资者而言，关注这些变化并把握住相应的投资机会尤为重要。
