2022.05.25-数字经济专题报告：数字浪潮下的主题投资机遇-国信证券-41页.pdf

数字经济是当今世界经济发展的重要驱动力，它以数字化的知识和信息为关键生产要素，通过现代信息网络进行生产和交换，实现经济高质量发展。国信证券在2022年5月25日发布的数字经济专题报告中，深入探讨了数字浪潮下的主题投资机遇。 报告首先指出，中国数字经济规模庞大，位居全球前列，且增速显著，超过了全球其他国家。产业数字化的占比从2015年的74.3%提升到2020年的80.9%，显示出数据对产业的赋能效应日益增强。然而，尽管中国的产业数字化水平接近中高收入国家，但与发达国家相比仍有追赶空间。 数字经济的发展框架正在从二维向“四化”转变，即数据价值化、数字化治理、数字产业化和产业数字化。数据价值化涉及数据资源化、资产化和资本化的逐步演进。数据资源化阶段，数据采集和清洗产业已经初具规模，但数据标注仍有提升空间。数据资产化和资本化则尚处于早期阶段，确权和定价机制的建立将是未来发展的关键。数字化治理强调技术与管理的结合，需要通过行业跟踪和数据管理政策来评估和优化。数字产业化则聚焦于前瞻性领域，如传感器、量子信息、集成电路、大数据、人工智能和区块链等，这些领域具有巨大的增长潜力。产业数字化重点关注农业、工业和服务业的数字化转型，以及园区管理的数字化升级。 在投资策略方面，报告建议投资者从自下而上和自上而下两个角度考虑。自下而上，关注数字经济政策推动下的受益企业，尤其是那些能提升企业价值的企业。自上而下，数字产业化领域应关注高端化和国产替代逻辑，集成电路是重点关注的细分市场，其中IC设计、制造和封测的顺序为：IC设计 > IC制造 > IC封测。产业数字化领域，农业数字化、工业和服务仿生化是主线，云计算、5G和人工智能在农业数字化中有广阔的应用前景。工业和服务数字化的长期受益者包括ERP、信创和大数据产业。 风险提示中，报告指出全球供应链瓶颈、疫情的超预期影响以及数字经济政策落地不达预期等问题可能会影响相关投资机会。 中国数字经济的发展正处在快速发展阶段，为投资者提供了丰富的投资机遇。投资者应关注政策导向，理解不同层面的数字化进程，同时注意相关风险，以把握数字浪潮下的主题投资机会。