投资计划的类型-依关联性分.ppt

在投资领域，制定有效的投资计划至关重要，而理解投资计划的不同类型和评估方法是做出明智决策的基础。本文件主要探讨了投资计划依据关联性分类的三种类型：互斥计划、独立计划和权变型计划，以及如何运用会计报表估算总现金流量，强调了沉入成本、机会成本和外溢效果等概念在决策中的重要性。 互斥计划是指一组计划中只能选择一个实施，因为它们之间存在排斥关系，选择一个意味着排除其他。例如，如果一家公司有两个不同的投资项目，但资源有限，那么必须对这两个项目进行比较，选择预期回报更高的那个。 独立计划则是指各个计划之间互不影响，选择其中一个不会妨碍其他计划的执行。这意味着公司可以同时考虑并执行多个独立的投资计划，只要它们的资金需求和预期收益能够独立计算。 权变型计划则是在某个或某些其他投资计划已经确定的情况下才能实施的计划。这通常涉及到依赖先前决策的投资，例如，一个新项目可能只有在现有项目成功或达到特定里程碑时才能启动。 在估算投资计划的总现金流量时，公司需要关注几个关键点。现金流量增量应基于增量基础进行估计，考虑投资带来的额外现金流，而非全部现金流。必须估计净营运资本投资的变化。此外，沉入成本不应计入，因为这些是已经发生的、无法改变的成本，如台法乳品公司的市场调查费用。机会成本不容忽视，它代表因投资计划而放弃的其他潜在收益，如南台湾仓储公司改建仓库的机会成本。 外溢效果，特别是侵蚀效果，也是评估投资计划现金流量时需要考虑的因素。例如，IMC汽车公司推出新产品可能会影响原有产品的销售，这部分替代效应应从新增收益中扣除，以避免高估投资计划的现金流。 通过这些分析，我们可以看到，投资决策不仅关乎财务报表上的数字，如奇异、IBM和戴尔的前执行长所强调，关注员工满意度、顾客满意度和现金流量，才能确保公司的长期健康和股东价值的增长。因此，在制定投资计划时，全面理解和准确评估各种因素对现金流量的影响是至关重要的。