【以价值为导向的企业战略规划】
企业战略规划是一个关键的管理活动,它关乎企业未来的发展方向和价值创造。在这个过程中,高层管理者扮演着价值管理者的角色,他们受股东和其他权益所有者的委托,负责制定并执行能创造价值的战略。价值管理的核心在于识别和优化那些对企业发展有重大影响的因素,以确保企业的投资收益超过资本成本,从而创造价值。
战略规划与价值管理紧密相连。在真实的市场环境中,企业价值的提升是通过投资收益超越资本机会成本来实现的。企业扩展业务时,只有当投入资本的收益率超过资本成本,才能创造更大的价值。战略规划的目的就是最大化预期现金流量现值或经济利润现值,这直接影响到公司股票的内在价值和市场价值。
然而,传统的业绩衡量方法往往存在不足,例如仅关注净利润、销售回报率、每股收益等,这些指标可能忽视了资本需求和资本成本,导致错误的决策。例如,盲目追求销售收入增长和市场份额提升可能会增加生产成本和销售费用,反而破坏价值。正确的衡量标准应该是经济利润,即税后营业净利润减去资本成本,这能反映出企业的真实盈利能力。
以中国某集团为例,尽管其销售收入和净利润有所增长,但投资资本回报率却较低,表明其并没有有效地创造价值。经济利润的负值显示,该集团实际上在消耗而非增加价值。
创造股东价值是公司经理的重要职责。随着资本市场的成熟,持续创造股东价值的公司将获得更高的市场估值。未能最大化股东价值的公司可能会失去投资者的信任,导致资金流向其他更有潜力的市场。因此,管理层必须关注关键的价值驱动因素,如毛利率、市场份额、发展速度、市场区间选择和资本运用效率等,通过改进这些因素提升公司内在价值和市值。
战略规划作为增加价值的指南,需要回答一系列问题,包括:现有业务的价值驱动因素是什么?如何在各种增长方案中做出选择?如何确保价值实现的行动计划?同时,战略规划还要考虑新业务的机会,以寻找通过新业务提升公司价值的可能性。
总的来说,以价值为导向的企业战略规划是一个系统性的过程,涉及到对业务价值驱动因素的深入理解、制定明确的行动计划、建立有效的业绩衡量指标以及使用科学的数据分析工具。这个过程旨在确保战略的执行与企业价值的持续增长,以满足股东和其他利益相关者的期望,最终实现公司的长期成功。