实验五：运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解.doc

Excel 规划求解在最优投资组合中的应用 本实验的主要目的是为了理解资产组合收益率和风险的计算方法，熟练掌握收益率与风险的计算程序，并进一步理解最优投资组合模型，据此构建多项资产的最优投资组合。本实验使用 Excel 软件中的规划求解功能来实现最优投资组合的计算。 知识点一：资产组合收益率和风险的计算方法 资产组合收益率是指投资组合中各项资产的平均收益率，而风险是指投资组合的不确定性或波动性。计算资产组合收益率和风险的方法有多种，包括加权平均法、covariance 法等。在本实验中，我们将使用 Excel 中的规划求解功能来计算资产组合的收益率和风险。 知识点二：最优投资组合模型 最优投资组合模型是指根据投资者的风险承担能力和投资目标，选择合适的投资组合，以求最大化投资回报或最小化投资风险。常见的最优投资组合模型包括 Markowitz 模型、CAPM 模型等。在本实验中，我们将使用 Excel 中的规划求解功能来构建多项资产的最优投资组合。 知识点三：Excel 中的规划求解功能 Excel 中的规划求解功能是一个强大的工具，可以用来解决各种优化问题，包括最优投资组合的计算。规划求解功能可以自动计算出最优投资组合，并提供详细的计算结果。 知识点四：使用规划求解功能进行最优投资组合的计算 在本实验中，我们将使用 Excel 中的规划求解功能来计算最优投资组合。首先，我们需要准备好相关数据，然后调用规划求解功能，选择合适的优化算法和参数，最后获取最优投资组合的结果。 知识点五：投资比例为负值的意义 在本实验中，我们将看到投资比例为负值的情况。这是因为该证券的风险远远大于其收益率，已经不适合投资。投资比例为负值说明该证券的风险太高，投资者不应该投资于该证券。 知识点六：可卖空和不可卖空的有效前沿图 在本实验中，我们将看到可卖空和不可卖空的有效前沿图的对比。通过对比，我们可以看到，在一样风险的时候可卖空的情况下期望回报要比不可卖空的情况要高，并且随着风险的增加可卖空曲线的期望回报增加程度明显比不可卖空曲线要大。 本实验通过使用 Excel 中的规划求解功能，成功地计算出了最优投资组合，并深入理解了资产组合收益率和风险的计算方法，为将来进展实盘操作打下了坚实的根底。