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有着不同的市场结论。在横的方向看,在同时期的投资环境内,
不同的投资媒介即投资者心态,受着当时外在的关系及因素阻碍,
而产生不同之反应及变化,亦会导致不同之市场结论。总的关系
变化,成为投资者的市场经验,从而进展成为投资理论,将会在
本书其他章节内介绍及讨论。本章所介绍的,是投资市场及各类
投资媒介的种类及性质。
第一节 投资市场
当一位投资者买入或卖出一支股票,就要透过证券市场。广义来
讲 , 证 券 市 场 是 一 个 结 合 着 多 间 上 市 公 司 ( PUBLIC LISTED
COMPANIES)股份买卖的地点。差不多上,市场能够分为第一市场
(PRIMARY MARKET)、第二市场(SECONDARY MARKET)及场外交易
市场(OVER-THE-COUNTER)。第一市场是买卖新发行证券的市场,
而其后转手买卖之证券市场,称为第二市场。以物业为例,直接
由地产进展商卖出之物业,是第一市场,若从其他业主买入物业,
确实是第二市场。新证券之发行是为了筹集资金,筹集而来的资
金是新资金,第二市场只是股权的转让,因此发行公司全然无法
获得新资金。当第一手市场之证券售出后,就自动成为第二市场
之证券。