私募股权基金如何进行投后治理.pdf资源-CSDN文库

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前言

很多私募股权基金治理人在完成项目投资以后，很少参与到项目的投后治应当中，而这往往也是造成项目投资失败的重要缘故。本

期咱们将通过对私募股权基金投后治理的梳理，为私募股权基金治理人保障投资人权益提供有利参考。

投后治理的重要性

投后治理是项目投资周期中重要组成部份，也是私募股权基金“募、投、管、退”四要点之一。在完成项目尽调并实施投资后直到

项目退出之前都属于投后治理的期间。由于标的企业面临的经营环境在不断转变，其经营进展会受到各类因素阻碍，从而增加了项

目投资的不确信性和风险(如市场风险、政策风险、技术风险、治理风险、法律诉讼风险等)，投后治理正是为治理和降低项目投资

风险而进行的一系列活动。投后治理关系到投资项目的进展与退出方案的实现，良好的投后治理将会从主动层面减少或排除潜在的

投资风险，实现投资的保值增值，因此投后治理关于投资工作具有十分重要的意义。

投后治理既能够由参与投资项目遴选、具体承担投资事宜的有关人员或其指定人员负责，也能够由私募股权基金治理人设立的专门

投后治理部门负责，本文统称为投后治理人员。

投后治理的内容包括：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值效劳四部份。投后治理工作一样分为日常治理和重大事项治理：

日常治理要紧包括与标的企业维持联系，了解企业经营治理情形，按期编写投后治理报告等治理文件;

重大事项治理包括对标的企业股东会、董事会、监事议案进行审议、表决等有关事项。

投后治理的原那么

持续性原那么

投后治理工作是一项持续性、一贯性的工作，投资业务发生后，投后治理人员即要将其纳入投后治理工作，严格依照规定，按期或

不按期实地检查，直至该笔投资业务收回或终结。

全方位原那么

投后治理人员必需全面监控标的企业，包括直接关系到投资平安其关联方的经营治理、财务状况、抵(质)押品情形等，和可能会对

投资平安产生阻碍的国家宏观政策、标的企业所处的行业情形、市场竞争情形、上下游企业情形等。

谨慎性原那么

投后治理人员必需高度重视任何可能对投资造成不利阻碍的风险因素，及时采取有效方法化解或最大限度地降低风险。

及时性原那么

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