【中南传媒】作为中国图书出版领域的领军企业，其业绩表现稳定上升，显示出公司在行业中的龙头地位愈发稳固。2021年前三季度，中南传媒的营业收入同比增长22.33%，达到78.12亿元，归母净利润虽微增0.04%至10.11亿元，但扣除非经常性损益后的归母净利润大幅增长24.10%至9.89亿元。第三季度，尽管归母净利润出现33.70%的下滑至2.47亿元，但扣非净利润则同比增长26.57%至2.39亿元。这表明公司的核心业务盈利能力正在逐步增强。
公司在疫情后的恢复能力表现突出，尤其是主题出版业务的热度驱动了增长。2021年前三个季度，一般图书出版业务营收增长29.13%至4.11亿元，毛利率提升2.78个百分点，第三季度更是实现了61.16%的高增长，毛利率增加了1.24个百分点。在图书市场上，中南传媒的地位无可动摇，有10种图书进入开卷零售渠道的畅销月榜，显示出公司内容创作和市场推广的实力。
此外，中南传媒正对其子公司博集天卷进行战略调整，计划通过公开挂牌方式转让29%的股权，将持股比例从51%降至22%。根据沃克森的评估，博集天卷的股东全部权益价值为9.52亿元。这一举措可能旨在优化资源配置，聚焦核心业务，进一步提升公司整体效率。
在财务预测方面，预计2021-2023年，中南传媒的归母净利润分别为15.30亿、16.89亿和18.60亿元，对应EPS为0.85元、0.94元和1.04元。当前市盈率为10.25倍，分析师给出了2021年15倍PE的估值，认为公司的合理股价为12.78元，维持“买入”评级。
然而，公司也面临一定的风险，包括疫情可能的反复影响，新书出版效果不达预期，线上图书销售折扣竞争加剧，以及政策监管的风险。这些因素都可能对公司业绩产生不确定性。
总结来说，中南传媒在疫情后的复苏力强劲，盈利能力稳定提升，且在图书市场保持领先地位。公司通过战略调整优化资源，有望在未来继续保持稳健增长。同时，投资者应注意潜在风险，并关注公司应对策略。
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