电气设备行业点评报告：基于我们研究框架：行业已到短期全面布局时间点.pdf

报告概述了电气设备行业的当前状况和投资策略，重点关注新能源领域，包括电动汽车和光伏产业。报告指出，行业已到达短期全面布局的时间点，建议投资者关注成长性、周期性和波动性三个维度。 1. 长期成长性：新能源市场的市场化提高了行业成长的确定性，尤其是电动车和光伏的渗透率仍有很大提升空间。尽管目前估值合理，但考虑到美国政策支持的不确定性，这为短期布局提供了机会。主要受益公司包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科和欣旺达等。 2. 中期周期性：新能源行业存在大约五年的供需周期，目前正处于向上的第三阶段。2022年将关注核心成长、后周期和新技术方向。碳酸锂供需的短期错配为布局创造了条件。后周期的投资机会包括储能、氢能源、电机、设备、充换电等领域，如鹏辉能源、雄韬股份和远东股份等公司将受益。 3. 短期波动性：光伏行业在短期内的量价低点提供了布局机会，组件价格的降低刺激了下游需求，建议关注组件、新技术和各环节龙头。锂电池上游的价格上涨预计在2022年一季度达到顶点，之后成长性将进一步凸显，投资者可按成长壁垒排序进行布局。 4. 高壁垒、后周期和技术创新：锂电产业链中，扩产加速将促使供需重新匹配，重视具有高壁垒的环节和龙头公司。在清洁能源产业链中，政策支持的大规模清洁能源基地建设将带来高增长，看好电站开发、组件、逆变器、辅料产业链等方面的机会，如晶科科技、林洋能源、隆基股份、天合光能、晶澳科技、保利协鑫能源、福斯特和美畅股份等。 5. 风险提示：报告提醒投资者注意市场竞争加剧、产品价格下滑和需求低于预期的风险。 综合来看，报告建议投资者在电气设备行业中寻找长期成长性强、中期供需周期有利和短期波动性低点的投资机会，并重点关注具有高壁垒、后周期特征和技术创新的公司。同时，投资者应注意到投资评级的不同含义，如“买入”、“增持”、“中性”和“减持”，以做出更明智的投资决策。