财务管理(人大版)课件第7章投资决策原理.pptx

【财务管理与投资决策原理】 企业投资是财务管理的核心环节，它对企业的发展起着至关重要的作用。在第七章“投资决策原理”中，我们将深入探讨长期投资的相关概念和方法。长期投资通常涉及企业的重大资产购置，如购买固定资产、进行研发或者拓展新业务，其目标是为企业的持续增长提供动力。 企业投资的意义体现在三个方面：一是它是实现财务管理目标的基础，通过投资，企业可以增加收入，提高股东价值；二是投资是公司扩大生产、提升生产力的必要手段；三是投资有助于企业分散风险，通过多元化投资策略减少单一项目的不确定性影响。 投资可按不同方式进行分类，包括直接投资与间接投资，长期投资与短期投资，对内投资与对外投资，以及初创投资和后续投资。直接投资通常指企业对其他实体的股权控制，而间接投资可能涉及购买债券或股票。长期投资是指预期收益期超过一年的项目，相对应的是短期内就能回收的短期投资。对内投资聚焦于企业内部的改进，而对外投资则涉及与其他公司的合作或并购。 在进行投资管理时，企业需要遵循一定的原则。这包括充分的市场调研，以识别投资机会；建立严谨的决策流程，进行投资项目可行性分析；确保资金充足，保障项目实施；以及平衡风险与收益，控制投资风险。投资过程通常包括项目提案、评估、决策、执行、监控和事后审计与评价，确保投资的有效性和效率。 投资决策的核心在于分析现金流量。现金流量是指与投资项目相关的现金流入和流出，分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。初始现金流量包括前期费用、设备购置、安装、营运资金垫支等；营业现金流量是项目运营期间产生的净现金流入，等于税后净利加上折旧；终结现金流量则是项目结束时的资产处置收入和流动资金回收。在计算现金流量时，企业可能采用逐项测算法、单位生产能力估算法或装置能力指数法等方法。 例如，当企业计划新建生产线时，可以通过逐项预测各项支出，如投资前费用、设备购置、安装、建筑工程、营运资金和不可预见费，然后将这些数额汇总，并考虑可能的不确定性因素（如不可预见费）进行调整，得出总投资额。 投资决策中使用现金流量而非会计利润的原因在于，现金流量更直观地反映了企业实际的资金流动情况，不受非现金项目（如折旧）的影响，更能体现投资的经济效益。因此，在进行投资决策时，企业通常会运用折现现金流量方法，如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等非折现现金流量方法，如平均投资回收期（Payback Period），以评估投资项目的财务可行性。 企业进行长期投资决策时，需要全面考虑市场环境、项目现金流、风险控制和资本预算等多个因素，通过科学的方法和严谨的分析，确保投资的效益最大化。这个过程既涉及财务理论，也涵盖了实际操作技巧，对于企业的健康发展至关重要。