【资本市场均衡】主要探讨的是金融市场的无套利均衡分析方法及其对企业资本结构的影响。无套利均衡是指在市场中没有免费午餐的情况下，即没有无需投入资金且无风险的盈利机会。套利是这一理论的核心概念，它基于经济学的一价定律，即同质商品应当有相同的价格。当市场价格偏离这一定律时，套利者会通过买入低价资产并卖出高价资产来恢复均衡，消除套利机会。
无套利均衡分析是现代金融学研究的基础，尤其在莫迪里亚尼和米勒提出的MM理论中得到体现。MM理论阐述了在理想条件下（如无摩擦环境、无风险负债和永久现金流等假设），企业的资本结构对其市场价值并无直接影响。换句话说，无论企业是更多地依赖债务还是股权，其市场价值应该是不变的。这是因为套利者会确保任何试图通过改变资本结构来创造价值的行为无法持久，因为这会产生套利机会，进而被市场迅速调整。
企业价值的度量是通过将资产未来产生的现金流以预期收益率（即资本成本）折现得到的现值。企业的市场价值由其所有负债和权益的总市值决定，这反映了资产在金融市场上的均衡价格。MM理论的无关性结论挑战了传统的观念，推动了对资本结构与企业价值关系的深入研究，以揭示真正的价值创造机制和金融财务活动对企业价值的影响。
无套利均衡分析方法的核心在于“复制”，即如果两个资产能产生相同的现金流，那么它们就应该有相同的预期收益率和价值。若市场中出现不一致，套利者会迅速进行交易，使得价格趋于一致，恢复市场均衡。这种方法在金融工程、衍生品定价和风险管理等领域有着广泛的应用。
总结起来，资本市场均衡的概念强调了市场自我调整机制，即通过套利活动保持资产价格的公平性，以及无套利均衡分析方法在理解企业资本结构和价值评估中的关键作用。MM理论则提供了一个理论框架，帮助我们理解在特定假设下，资本结构变化对企业价值的影响。这些理论和方法对于投资者、企业决策者以及金融市场的参与者都有着重要的指导意义。
