这篇建筑材料行业的点评主要聚焦在水泥需求的变化，特别是与基础设施建设的关系。报告指出，2018年12月，华北地区的水泥和熟料产量环比增长显著，同比增长36.42%，这主要得益于基建项目的加速推进和环保政策的调整。在环保政策不再采取“一刀切”措施后，秋冬季节的供给能力有所提升，同时，由于2017年同期的环保限产执行严格，基数较低，使得今年的增长尤为突出。报告特别提到了京津冀一体化建设和雄安新区建设对水泥需求的积极影响，推荐关注冀东水泥和金隅集团作为区域内受益的龙头企业。
在华东地区，虽然11月水泥产量同比略有下降，但结合10月数据来看，整体还是实现了同比增长7.2%。长三角地区由于去年10月的需求延迟和今年11月的限产政策，导致产量环比下降，但长期来看，由于该地区经济发达、人口聚集，对水泥的需求保持稳定，且价格上涨趋势明显。
报告中还讨论了水泥行业的盈利状况，目前行业已达到盈利高点，可能存在市场分歧。分析师建议关注行业格局的变化，如企业并购、落后产能淘汰、基建投资加速等因素，以及大企业的主导权增强。此外，报告还提出了可能的风险，包括基建增速下滑、北方环保限产力度不足和气候因素影响。
报告的结论是，尽管水泥行业面临一些不确定性和风险，但仍有超预期的发展点值得关注，比如海螺水泥、华新水泥这样的行业龙头，以及华润水泥、冀东水泥等具有弹性的区域领导者，它们有望在未来的基建需求释放中受益。
这篇点评揭示了建筑材料行业中水泥需求与基建项目、环保政策、地区经济发展之间的紧密联系，并对投资者提供了行业动态的洞察和投资建议。
