【建筑材料行业研究周报】揭示了中国建筑材料行业的最新动态，特别是水泥行业在2019年12月的情况。报告指出，尽管已进入传统淡季，但受积极财政政策和基建投资的影响，水泥需求并未显著减弱，反而呈现出“淡季不淡”的特征。中央经济工作会议强调继续实施积极的财政政策，引导资金投入基础设施建设，这对水泥板块形成利好。
在供给方面，环保政策和错峰生产措施对水泥产能进行调控。例如，湖州市长兴县和衢州市的水泥企业分别于12月中旬开始停产，以应对环保压力。此外，安徽和山东地区的矿山治理升级，导致原材料价格上涨，进一步推高了水泥价格。这使得拥有矿山资源的龙头水泥企业如海螺水泥、上峰水泥和华新水泥等受益。北方地区的天山股份、冀东水泥和祁连山，以及南方的华润水泥和塔牌集团，因其对需求恢复的敏感性，也值得关注。
在玻纤领域，报告推荐中国巨石和中材科技。尽管目前估值偏低，但随着经济企稳，未来需求有望逐渐消化前期供给过剩，且企业通过销量增长和成本控制有望保持业绩稳定，预计明年会有所改善。
玻璃市场方面，竣工数据的改善带动了需求复苏。旗滨集团因需求增长、价格上升和纯碱价格下降，利润空间扩大，同时其中长期规划和股权激励机制为其长期发展提供了保障，投资中性硼硅药用玻璃项目则可能开辟新的利润增长点。
消费建材领域，受益于竣工端回暖和产业链集中度提升，细分行业龙头如北新建材（石膏板）、帝欧家居和蒙娜丽莎（瓷砖）、兔宝宝（板材）、三棵树和亚士创能（涂料）、东方雨虹（防水）、伟星新材（管材）及坚朗五金（五金）等值得关注。这些企业不仅有望在行业整合中加速提升市场份额，还将在房地产精装修和城镇老旧小区改造中获益。
市场表现方面，申万建材指数本周上涨2.26%，其中水泥制造表现最佳，而玻璃制造和管材略有下滑。价格方面，水泥价格在江苏、重庆、陕西等地有小涨，而玻璃价格微跌，动力煤价格同比下跌。
重要新闻方面，青海四部门联合发布通知，自2020年1月31日起，全面取消32.5强度水泥的生产和使用，以推动行业结构调整和技术进步。
总体而言，建筑材料行业尤其是水泥和玻纤行业在政策推动和环保约束下，呈现积极态势。投资者应关注行业龙头和受益于基建投资及环保政策的企业。同时，消费建材领域的细分龙头也将受益于行业整合和下游需求的复苏。
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