健身行业深度报告：健身热潮涌动，周边服务业潜力逐步释放-20190519-国泰君安-27页.pdf.pdf

1. 健身千亿市场铸就，仍有极大潜力待挖 ............................................. 3

1.1. 需求觉醒与消费升级引领健身行业发展 ...................................... 3

1.2. 行业规模逼近千亿，渗透率有极大提升空间 .............................. 4

1.3. 分工逐渐细化，产业链初步成型 .................................................. 6

3. 多因素刺激健身行业持续发展，行业变革箭在弦上 ....................... 16

3.1. 政策端：多项政策接连出台，健身行业迎来政策红利 ............ 16

3.2. 需求端：中产阶级崛起与人口健康现状共同推动需求增长 .... 18

3.3. 一线城市健身市场逐步饱和，下沉将是未来主要趋势 ............ 19

3.4. 市场竞争格局分散，行业整合升级趋势加速 ............................ 21

4. 相关受益标的 ....................................................................................... 22

4.1. 山鼎设计(SZ300492）：拟收购健身教练培训龙头赛普健身 .... 22

4.2. 英派斯（SZ002899）：受益于健身器材需求扩张 ..................... 24

4.3. 西王食品（SZ000639）：运动营养品业翘楚 ............................. 25

5. 风险提示 ............................................................................................... 26