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钢铁行业月报（8 月）
金九政策频出提振市场信心，基本面改善钢价偏强
震荡
投资要点：
投资建议：铁矿石方面，8月铁矿石进口环比大增，国产矿供给保持稳定；8月生
铁、粗钢产量环比有所回落，但绝对值仍处高位， 9月上旬重点企业生铁日均产量环
比回升，供需呈现较强态势，目前减产预期尚未落地见效，短期铁矿石基本面仍然较
强。钢材成材方面，钢材8月产量整体企稳，钢材出口环比大增，进一步支撑了需
求；9月产量有望继续企稳，考虑到金九银十旺季叠加节前补库预期，9月份基本面将
得到一定改善。当前，伴随一系列地产利好政策和消费刺激政策的落地见效，我们认
为市场信心已开始逐步增强，经济继续呈现向好态势，以汽车和船舶为代表的用钢下
游行业表现仍然较强，地产也有望在政策加力下企稳，9月钢价或有偏强震荡表现。
铁矿石：
1、供给端： （1）国产方面：8月国产铁矿石原矿产量8,633万吨，环比+62万吨
/+0.7%，同比+520万吨/+6.4%；1-8月国产铁矿石原矿累计产量65,917万吨，同比
+654万吨/+1.0%。（2） 进口 方 面 ： 8月 进口铁 矿 砂及其精矿 10,642万吨，环比
+1,294万吨/+13.8%，同比+1,021万吨/+10.6%； 1-8月累计进口铁矿砂及其精矿
77,566万吨，同比+5,274万吨/+7.3%。
2、需求端：（1）生铁方面：8月生铁产量7,462万吨，环比-298万吨/-3.8%，同比
+325万吨/+4.5%；1-8月生铁累计产量60,359万吨，同比+2,142万吨/+3.7%。（2）
粗钢方面：8月粗钢产量8,641万吨，环比-439万吨/-4.83%，同比+254万吨/+3.0%；
1-8月粗钢累计产量71,293万吨，同比+1,978万吨/+2.9%。（3）日均产量：9月上
旬，全国重点企业生铁日均产量198万吨/天，环比上月+0.76万吨/天；预估全国生铁
日均产量250万吨/天，环比上月-2.91万吨/天。9月上旬，全国重点企业粗钢日均产量
216万吨/天，环比上月+0.61万吨/天；预估全国粗钢日均产量293万吨/天，环比上月-
2.08万吨/天。（4）库存方面：截至上周五，铁矿石主要港口库存 (45港口)合计
11,866万吨，环比上月减少185.0万吨。
钢材：
1、供给端：（1）生产方面：8月钢材产量11,652万吨，环比-1万吨/-0.01%，同比
+819万吨/+7.6%；1-8月钢材累计产量90,920万吨，同比+2,455万吨/+2.8%。
2、消费端：（1）进出口方面：8 月进口钢材 64 万吨，环比-4 万吨/-5.9%，同比-25
万吨/-28.1%；1-8 月累计进口钢材 506 万吨，同比-239 万吨/-32.1%。8 月出口钢材
828万吨，环比+97 万吨/+13.3%，同比+213万吨/+34.6%；1-8月累计出口钢材 5,878
万吨，同比+1,255 万吨/+27.1%。整体仍处于净出口状态，净出口 764 万吨，环比
+101 万吨/+15.2%，同比+238 万吨/+45.2%。（2）库存方面：9 月上旬，全国重点企
业钢材库存 1,580 万吨，环比-25 万吨/-1.55%，同比-126 万吨/-7.4%。（3）消费方
面：钢材表观消费量 10,888 万吨，环比-102 万吨/-0.9%，同比+581 万吨/+5.6%。
风险提示：平控限产不及预期，政策红利不及预期，经济复苏不及预期。
Table_First|Tabl e_ReportDate
钢铁
2023 年 9 月 21 日
Table_First|Table_Rating
跟随大市(维持评级)
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一年内行业相对大盘走势
团队成员
Table_First|Table_Author
分析师
王保庆
执业证书编号：S0210522090001
邮箱：WBQ3918@hfzq.com.cn
Table_First|Table_Contacter
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