行业点评
税延型养老险衔接工作启动，个人养老金产品再扩容
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非银行金融
2023 年 09 月 06 日
强于大市（维持）
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证券分析师
王维逸
投资咨询资格编号
S1060520040001
BQC673
WANGWEIYI059@pingan.com.cn
李冰婷
投资咨询资格编号
S1060520040002
LIBINGTING419@pingan.com.cn
研究助理
韦霁雯
一般证券从业资格编号
S1060122070023
WEIJIWEN854@pingan.com.cn
事项：
9 月 5 日，国家金融监督管理总局发布《关于个人税收递延型商业养老保险试
点与个人养老金衔接有关事项的通知》（下称“《通知》”），要求有序推进个人税
收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接。
平安观点：
《通知》规范产品衔接工作，明确过渡期工作安排。1）明确过渡期时间
及工作安排：要求个税递延型养老保险试点公司应于 2023 年底完成各项
工作，9 月 1 日起个税递延型养老保险信息平台保险合同新单接口关闭。
2）明确可转换产品名单：已开展业务的个税递延型养老保险产品可纳入
个人养老金保险产品名单，未开展业务的试点公司的产品不得纳入名单。
3）明确产品转换工作安排：试点公司应在官网进行为期三个月的公告，
并向投保人做好重点内容提示，支持尚未进入养老金领取阶段的投保人在
完成个人养老金账户和资金账户开立后的保单变更申请，已开始领取养老
年金的投保人不得变更申请。收到申请后，试点公司应核对 2022、2023
年度的个税递延型商业养老保险和个人养老金交费，交费上限 1.2 万元，
超出上限部分应申请退还个税递延型养老保险超额部分保费。4）明确个
人养老金个税递延型养老保险保单特殊安排：试点公司可增加一次性领取
方式且领取金额为领取时产品账户价值，也可在前三个保单年度的现金价
值不低于账户价值 97%、98%、99%情况下，增加允许投保人退保条款。
个税递延型商业养老保险发展不及预期，并入个人养老金有望理顺产品关
系、丰富产品选择、提升投保意愿。税延型商业养老保险始于 2018 年 5
月，试点区域为上海、福建及苏州工业园区。但个税扣除限额按照当月工
资的 6%与 1000 元孰低确认，税优力度有限、难以满足养老储备缺口，
试点初期领取时实际缴税税率 7.5%也相对较高（2022 年 11 月个税递延
型商业养老保险领取时税率下降至 3%，与个人养老金账户相同）。因此个
税递延型商业养老保险试点规模明显不及预期，据原银保监会，截至 2021
年 10 月末税延型商业养老保险累计保费收入仅 6 亿元、参保人数仅 5 万
人。而个人养老金制度下产品选择更多、税收抵扣手续更简便，据人社局
数据显示，截至 2023 年 6 月末，全国 36 个先行城市开立个人养老金账户
人数达 4030 万。两类产品属性相似、共享税优额度，税延型商业养老险
并入个人养老金将理顺税优型养老保险关系，简化相关手续，便于投资者
理解，同时将进一步丰富个人养老金产品选择，提升投资者投保意愿。据
中国银保信官网披露，截至 2023 年 7 月末，个人养老金保险产品数量已
由试点之初的 7 只扩容至 48 只。
竞品收益率下降，保险产品比较优势进一步凸显。人口老龄化背景下居
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