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、
欧洲纯电动车型销量同环比增长，新能源车渗透率提升
电力设备与新能源
证券研究报告
/
行业周报
2023
年
9
月
3
日
评级：增持（ 维持 ）
分析师：曾彪
执业证书编号：S0740522020001
分析师：吴鹏
执业证书编号：S0740522040004
分析师：朱柏睿
执业证书编号：S0740522080002
分析师：赵宇鹏
执业证书编号：S0740522100005
研究助理：王欣悦
[Table_Profit]
基本状况
上市公司数
361
行业总市值(亿元)
62,010
行业流通市值(亿元)
48,935
[Table_QuotePic]
行业-市场走势对比
公司持有该股票比例
[Table_Report]
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涨，风电多地海补下发》
20230827
[Table_Finance]
重点公司基本状况
简称
股价
(元)
EPS
PE
PEG
评级
2022A
2023E
2024E
2025E
2022
2023E
2024E
2025E
天赐材料
32.86
2.97
2.62
3.23
3.98
11.06
12.54
10.17
8.26
-1.0
买入
当升科技
43.66
4.46
4.59
5.49
6.44
9.79
9.51
7.95
6.78
3.2
买入
天合光能
33.61
1.72
3.46
4.60
5.69
19.54
9.71
7.30
5.91
0.1
-
阳光电源
100.49
2.42
4.70
6.40
8.16
41.52
21.38
15.70
12.31
0.2
买入
固德威
136.41
5.27
11.83
20.38
19.71
25.88
11.53
6.69
6.92
0.1
买入
恒润股份
30.40
0.22
0.65
1.18
1.49
141.40
46.77
25.76
20.40
0.2
买入
备注 ：股价数据取自 2023 年 9 月 1 日收盘价，天合光能数据为 wind 一致预期
锂电：8 月欧洲新能源车渗透率同环比均提升，欧洲六国新能源汽车销量 7.4 万辆，同
环比+42%/+4%。新能源汽车渗透率为 24.3%，同环比+4.6pcts/+5.4pcts。国内 8 月主
流电动车车企大部分实现环比小幅增长。当前全球电动化率有望持续提升，全球化逻
辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及 24
年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市
场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料
推荐【天赐材料】【璞泰来】【信德新材】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。
储能：根据 CNESA DataLink 不完全统计，2023 年 7 月国内招标项目储能规模合计
4.88GW/20.66GWh，中标项目储能规模合计 1.65GW/6.8GWh。我们预计 23 年全年
国内新增新型储能装机将超 40GWh，推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛
弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。
光伏：需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可
观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现；供给端来看，目前已
进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格
的下降，头部一体化企业的成本优势凸显，市占率有望提升，出货节奏有望加快。当
前情况下我们重点看好：
1. 硅料&硅片见底：【TCL 中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等；
2. 小辅材的量增弹性逻辑：【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富
技术】【福莱特】【安彩高科】【联泓新科】【福斯特】【海优新材】【赛伍技术】【天洋新
材】【鹿山新材】【金博股份】【中信博】等；
3. 电池组件环节：【隆基绿能】【爱旭股份】【仕净科技】【晶科能源】【天合光能】【阿
特斯】【东方日升】【亿晶光电】等；
4. 逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【科士
达】【合康新能】【禾迈股份】【昱能科技】等。
风电：本周，三峡启动江苏大丰 800MW 海风设计施工项目招标，该项目已于下半
年完成风机和海缆招标，目前启动施工招标，计划开工时间为 23 年 10 月，要求
24 年 10 月 31 日前并网。本次施工招标启动意味着江苏海风涉军问题解禁，一方
面推动江苏海风建设节奏加速，后续龙源射阳 1GW 和国信大丰 0.85GW 项目有望
年内开工，另一方面为全国其他受类似问题影响进度的海风项目提供解决范本，加
速全国海风项目建设节奏，利好海风板块。建议重点关注：
1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等
2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等
3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等
4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等
5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等
