传媒
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4
传媒
2023 年 09 月 02 日
投资评级:看好(维持)
行业走势图
数据来源:聚源
《2023 第二批进口版号下发,游戏行
业有望持续回暖 —行业点评报告》
-2023.9.1
《积极布局游戏、电影板块及港股细
分互联网龙头—行业周报》-2023.8.27
《调整中更坚定布局游戏,基于长期
视角布局电影—行业周报》-2023.8.20
首批国产大模型获批面向用户开放,应用落地或加速
——行业点评报告
方光照(分析师)
田鹏(分析师)
fangguangzhao@kysec.cn
证书编号:S0790520030004
tianpeng@kysec.cn
证书编号:S0790523090001
首批 11 家大模型产品通过备案,百度“文心一言”等已面向用户开放
8 月 31 日,首批大模型产品将陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》
备案,可正式上线面向公众提供服务。其中包括:百度文心一言、抖音云雀大模
型、智谱 AI 的 GLM 大模型、中科院的紫东太初大模型、百川智能的百川大模
型、商汤的日日新大模型、MiniMax 的 ABAB 大模型、上海人工智能实验室的
书生通用大模型、科大讯飞星火大模型,以及华为、腾讯的大模型产品,共计
11 家。同时,商汤“商量 SenseChat”、智谱 AI 智能助手“智谱清言”,百度“文
心一言”,百川智能“百川大模型”已经宣布全面向用户开放服务。我们认为,
首批大模型产品完成备案,并陆续向用户开放服务,使得大模型能够大量获得真
实用户数据反馈,加快大模型迭代速度,进而不断提升用户体验,同时基于大模
型的 To B、To C 应用落地进程也有望加快。
生成式 AI 发展确定性不断增强,率先突围的大模型产品有望占据先发优势
4 月 11 日,国家互联网信息办公室发布关于《生成式人工智能服务管理办法(征
求意见稿)》。6 月 20 日,国家网信办发布了关于深度合成服务算法备案信息的
公告,公开发布境内深度合成服务算法备案信息。41 个深度合成服务算法被纳
入清单,涉及 26 家公司,百度、阿里巴巴、腾讯、字节跳动、美团等互联网大
厂均榜上有名。8 月 15 日,由国家网信办等七部门联合发布的《生成式人工智
能服务管理暂行办法》正式实施,成为我国首个针对生成式人工智能产业的规范
性政策。随着相关监管政策的逐步落实,国内大模型企业有了明确的政策准入,
生成式 AI 的发展也有了更多的确定性。随着首批通过备案的大模型率先向用户
开放,大模型赛道竞争或加剧,用户体验和产品运营优秀的大模型产品有望积累
更多用户基础,并在未来的市场竞争中获得更多的先发优势。
大模型时代“应用为王”,关注大模型在各领域应用的加速落地
(1)游戏:OpenAI 收购 Global Illumination(正研发一款类似《我的世界》的
开放世界游戏)及斯坦福开源 AI 小镇再次验证游戏是大模型及 AIGC 重要的应
用场景,AI 带来的内容、玩法丰富性或打开游戏增量变现空间。重点推荐姚记
科技、盛天网络、神州泰岳、吉比特、网易-S、腾讯控股、心动公司、创梦天地、
完美世界,受益标的包括星辉娱乐、恺英网络、掌趣科技、宝通科技、三七互
娱等。(2)教育:世纪天鸿 AI 助教产品“小鸿助教”、盛通股份基于智谱 AI 开发
的 “盛通教育学习助手”等教辅出版和教育培训公司的“AI+教育”产品正持续落
地,后续或带来业绩增量。受益标的包括盛通股份、世纪天鸿、南方传媒等。(3)
数据和 IP:大模型产品陆续向公众开放以及相关政策对数据版权的规定或驱动
大模型对数据资源的需求持续提升,具有 IP 版权和数据储备的公司有望基于数据
商业化衍生出新的商业模式从而受益,重点推荐芒果超媒、奥飞娱乐、阅文集团,
受益标的包括中文在线、中国科传、中国出版、上海电影、掌阅科技、捷成股份等。
风险提示:大模型开放服务后用户量不及预期;AI 应用落地进展不及预期等。
-38%
-19%
0%
19%
38%
58%
77%
2022-09 2023-01 2023-05
传媒
沪深300
相关研究报告
开
源
证
券
证
券
研
究
报
告
行
业
点
评
报
告
行
业
研
究