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华为 Mate60 Pro 加单，看好产业链投资机遇
半导体
证券研究报告/行业周报
2023 年 9 月 17 日
评级：增持（维持）
分析师：王芳
执业证书编号：S0740521120002
分析师：杨旭
执业证书编号：S0740521120001
分析师：李雪峰
执业证书编号： S0740522080004
分析师：游凡
执业证书编号：S0740522120002
[Table_Profit]
基本状况
上市公司数
319
行业总市值(百万元)
4,423,711
行业流通市值(百万元)
2,289,162
[Table_QuotePic]
行业-市场走势对比
公司持有该股票比例
[Table_Report]
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和国产替代主线
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密集发布期，关注重点公司业绩
重点公司基本状况
简称
股价
(元)
EPS
PE
PEG
评级
2021
2022
2023E
2024E
2021
2022
2023E
2024E
韦尔股份
93
3.8
0.8
1.8
2.9
25
115
51
32
0.5
买入
兆易创新
100
3.5
3.1
1.6
2.8
29
32
61
35
0.5
买入
圣邦股份
80
1.5
1.8
1.3
2.0
53
44
61
39
0.7
买入
士兰微
25
1.1
0.7
1.1
1.4
24
34
23
18
0.6
买入
复旦微电
49
0.6
1.4
1.8
2.4
77
36
27
20
0.7
买入
江丰电子
67
0.4
0.9
1.6
2.4
166
74
42
28
0.6
买入
北方华创
249
2.0
4.8
4.6
6.1
123
52
54
41
1.3
买入
兴森科技
12
0.4
0.3
0.3
0.5
33
42
41
23
0.3
买入
备注：股价取自 2023 年 9 月 15 日收盘价
投资要点
市场整体下跌，半导体指数跌 1.51%
当周（2023/9/11/-2023/9/15）市场整体下跌，沪深 300 指数跌 0.83%，上证综指涨 0.05%，
深证成指跌 1.34%，创业板指数跌 2.29%，中信电子跌 2.31%，半导体指数跌 1.51%。
其中：半导体设计跌 0.3%，半导体制造跌 1.0%，半导体封测跌 3.0%，半导体材料跌
0.8%，半导体设备跌 5.8%，功率半导体跌 1.2%。
目前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代将加速推进。
建议关注半导体关键设备、零部件、材料以及 Chiplet 等投资机遇。
行业新闻
1）台积电 3nm 产量将大幅增加，已预计 6.5 万片晶圆
据业内人士透露，台积电已将 3nm 工艺技术部署到量产，苹果是其首个客户，台积电准
备在 2024 年执行其他主要客户的更多 3nm 芯片订单。台积电已制造出全球首款 3nm 智
能手机芯片——苹果 A17 Pro，该芯片为新款 iPhone 15 Pro 系列提供支持。消息人士
称，台积电将于 2024 年开始履行更多 3nm 订单承诺，届时 3nm 工艺系列的产量将大幅
增加。目前该代工厂的 3nm 工艺产量预计约为 6.5 万片晶圆。
2）华为官方宣布将于 9 月 25 日举行秋季全场景新品发布会
华为日前推出「先锋计划」，尚未发布的 Mate60 系列、Mate X5 史无前例地提前发售，
引发了全网讨论和抢购。此前供应链称，华为 Mate60 Pro 已加单至 1500 万至 1700
万台。而《IT 时报》记者从产业链人士处获知，华为 Mate60 Pro 和 Mate60 Pro+ 的
出货量已上调至 2000 万台。根据官方预热，华为新一代旗舰耳机 —— 华为 FreeBuds
Pro 3 即将在发布会上亮相。9 月 14 日，华为也公布了折叠新机 Mate X5 的售价，12999
元起售，并于当天 10:08 启动全款销售。
3）全球年内最大 IPO 芯片设计公司 Arm 上市
全球年内最大 IPO 芯片设计公司 Arm 在纳斯达克上市，IPO 定价为每股 51 美元，首日
收涨 24%，市值达 652 亿美元。软银集团在今年最大的首次公开募股中筹集了 48.7 亿
美元，满足了其对 Arm 的雄心，同时抵制住了尝试更多资金的诱惑。Arm 的公开估值接
近 600 亿美元，该公司的股票代码为“ARM”，售出约 9550 万股。软银于 2016 年将
该公司私有化，控制着约 90%的流通股。
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
22-9 22-12 23-3 23-6 23-9
沪深300
电子（中信）
