第一讲外汇交易即时清算系统文.pdf

《外汇交易即时清算系统——CLS深度解析》 外汇交易中，即时清算系统起着至关重要的作用，特别是CLS（Continuous Linked Settlement）系统，它为全球银行提供了高效、安全的外汇交易解决方案。CLS系统的设计旨在解决因时差导致的交易结算时间不一致问题，从而降低外汇交易中的信用风险和资金占用成本。 CLS是一家注册于英国伦敦、实际在美国运营的特殊银行机构，由全球15家主要清算银行共同组成。这些清算银行各自拥有CLS代码，并在CLS开设了多种货币的账户，目前支持包括美元、欧元、日元、澳元、英镑、加拿大元、瑞士法郎等主要货币的清算，未来还将逐渐涵盖港币、新加坡元等其他货币。 CLS的运作机制是基于交易双方银行的协议。交易达成后，双方通过各自的清算银行向CLS发送交易确认书，CLS对这些确认书进行核对并确认交易的有效性。接着，CLS会在清算银行的账户上进行借贷记账操作，完成外汇交易的清算。每个成员银行在CLS每天可能有多笔交易，CLS会根据净额结算原则通知成员银行，成员银行再通过本地清算银行使用实时全额结算系统（RTGS）向CLS付款。这一过程确保了交易的即时性和安全性。 第三方用户，即非CLS成员的银行，可通过指定的清算银行参与CLS系统，无需直接处理复杂的CLS操作。清算银行代表第三方用户进行外汇交易，并负责清算事务，包括与CLS的沟通、账户管理以及风险管理。 CLS系统的交易币种覆盖广泛，每种货币在CLS都有相应的中央银行账户，以支持RTGS系统进行清算。CLS的运作时间以欧洲中央时间（法兰克福时间）为准，交易确认书需在交易达成后两小时内送达，CLS系统会持续接收直至午夜12点的交易，然后在每个工作日的5个时间段内进行净额清算，通过RTGS系统实现即时支付。 CLS系统的实施带来了显著的益处，包括降低信用风险，减少资金占用，提高清算效率，简化后台操作，增强市场流动性，并统一了外汇交易标准。对于客户来说，通过如大通银行这样的金融机构接入CLS服务，可以方便地开立不同币种的账户，使用MT300、MT392、T-Copy或MT304等工具进行交易确认，确保交易的顺利进行。 CLS系统作为全球外汇交易的核心基础设施，它通过即时清算和风险管理，促进了全球金融市场的稳定和效率。对于金融机构和交易参与者而言，理解和掌握CLS的运作原理及优势，无疑是提升外汇交易业务的关键。