20210408-长江证券-东鹏控股-003012-变革新时代，鹏程新起点.pdf

东鹏控股是一家专注于建筑陶瓷领域的企业，其发展历程和市场定位在当前经济环境下显得尤为重要。作为一家历经半个世纪发展的公司，东鹏控股在市场中建立了稳固的地位，其核心产品包括瓷砖和洁具，其中瓷砖业务占据主导地位。公司的业务模式主要依赖于经销渠道，尤其是在零售端，品牌渠道的建立是公司稳固市场的关键所在。公司在国内拥有庞大的销售体系，其经销网络覆盖广泛，拥有众多经销商和门店，与此同时，公司还拥有先进的生产、仓储体系和信息化系统。 东鹏控股的市场策略和竞争优势在于其品牌力、产品力以及全国范围内的产能布局。公司品牌知名度高，通过不断的产品创新和营销推广，建立了强大的品牌影响力。同时，公司通过遍布全国的生产基地和高效物流系统，能够快速响应市场变化并降低成本。在产品升级、渠道开拓以及产业链价值的延展方面，东鹏控股同样具备优势，能够凭借自身积累的能力，提升经营效率和市场竞争力。 从行业层面来看，瓷砖行业是一个成熟且规模巨大的市场，但由于产品的同质化特点，该行业天生分散，集中度不高。然而，随着行业变革的到来，集中趋势开始显现，主要体现在产品、渠道和产业层面的变革。在产品层面，大板/岩板等新一代产品的推出，推动了新一轮的产品升级。渠道方面，精装修趋势和整装采购的兴起，正在替代传统的零售渠道，导致渠道方向从C端消费者向B端企业转变。在产业层面，产能过剩和煤改气等政策因素导致行业成本上升，加速了企业的洗牌和淘汰进程，同时资本市场的介入也使得头部企业的集中效应更加明显。 东鹏控股在行业变革的新时代背景下，借助资本市场力量，开始了新一轮的发展。公司成功登陆深圳证券交易所，为未来发展带来了新契机。公司依托上市带来的资本优势，积极进行产能扩张和渠道开拓，以期全面提升市场竞争力。此外，公司还在产品升级、店面翻新以及一站式采购服务等方面进行布局，这些举措有助于公司进一步发掘和延展产业链的价值，保持并扩大其市场份额。 对于投资者而言，东鹏控股在行业中的龙头地位、零售端的核心优势以及在B端市场的稳健增长是其值得投资的关键因素。公司预计将实现连续年度的业绩增长，并且在行业变革的推动下，长期成长空间将得到进一步拓展。然而，也需要注意行业竞争加剧和地产竣工量下降的风险，这些都可能影响公司的业绩表现和股价走势。在分析师给出的评级中，东鹏控股首次被给予“买入”评级，意味着分析师对其未来的发展前景持乐观态度。