粉末冶金是一种重要的金属加工工艺，尤其在铁粉领域，它具有显著的优势，如材料节约、能源效率高、精度高和一致性好，尤其适合制造结构复杂、成分均匀的产品。这一技术广泛应用在汽车、工业电机和控制系统、娱乐设施以及家用电器等多个领域。其中，汽车行业是粉末冶金的主要驱动力，全球平均约70%的粉末冶金制品被用于汽车行业。
在行业结构方面，全球粉末冶金市场高度集中。GKN是行业的领导者，占据了约17%的市场份额，其次是日本的住友和日立，分别占8%和5%。随着技术的不断成熟和汽车轻量化趋势的发展，市场规模将进一步扩大，这些行业巨头将从中受益。
在中国，粉末冶金市场拥有巨大的发展潜力。尽管汽车市场已成为中国粉末冶金零件的最大市场，其占比从2005年的32.0%增长到2017年的60.0%，但仍远低于发达国家90%的平均水平，这意味着还有很大的提升空间。随着《中国制造2025》战略的实施，国内粉末冶金的技术和产能有望取得突破，加快进口替代进程，这对中国本土的粉末冶金生产商，如东睦股份，将带来积极影响。
据预测，2018年至2020年，中国的粉末冶金市场空间将达到92.76亿元、113.28亿元和137.29亿元，年均复合增长率为20.78%；其中，汽车市场预计的市场空间为66.59亿元、86.09亿元和108.99亿元，年均复合增长率高达28.41%。因此，投资粉末冶金行业，特别是国内的领军企业，将是一个有吸引力的选择。
然而，也需要注意潜在风险，如汽车销量下滑和进口替代进度慢于预期，可能会影响粉末冶金行业的发展。在此背景下，东睦股份作为国内粉末冶金的领军企业，被推荐作为投资标的。
粉末冶金行业在中国有着广阔的成长空间，尤其是在汽车行业，而国内企业在技术提升和市场扩张方面有望迎头赶上，实现快速发展。投资者应关注这一领域的动态，把握行业发展的机遇。
