有色金属行业2019Q4基金持仓分析：基金大幅增持有色金属行业，重点加仓新能源汽车产业链上游材料类个股.pdf

【有色金属行业2019Q4基金持仓分析】 在2019年第四季度，基金对有色金属行业的持仓呈现显著增长，表明投资者对这一领域表现出积极的态度。根据公募基金的年度报告，基金持有的有色金属行业股票市值占其股票投资总市值的比例从2019年第三季度的0.65%上升至1.18%，提升了0.53个百分点。这种大幅度增仓反映了基金对全球经济复苏、中美贸易关系改善以及国内宏观经济筑底反弹的预期。 同时，新能源汽车行业的快速发展成为推动基金增仓的重要因素。随着各国政策的支持和特斯拉在中国的产能扩张，新能源汽车的前景更加明朗，尤其是产业链上游的材料类个股，如钴和锂，成为基金加仓的重点。例如，寒锐钴业、华友钴业、嘉元科技等公司在基金重仓持股中的比例显著提升，显示出基金对这些新能源汽车关键材料供应商的青睐。 然而，尽管基金对有色金属行业的配置仍处于低配状态，即低于行业流通市值相对于A股流通市值的比重，但低配偏离度相比2019年第三季度有所增加，意味着基金正在逐步调整对有色金属行业的配置。 在具体操作上，2019Q4基金减持了黄金类个股，如菲利华、翔鹭钨业等，这是因为市场风险偏好上升，投资者更倾向于选择对经济敏感的资产，而黄金通常被视为避险资产。另一方面，基金增持了铜行业个股，如紫金矿业、赣锋锂业等，这反映了基金对宏观经济回暖的预期。 对于投资建议，报告指出，新型冠状病毒肺炎疫情对中国经济活动的抑制可能导致一季度有色金属价格和企业盈利能力受到影响，尤其是工业金属和前期被基金加仓的铜板块。然而，黄金板块有望受益于市场风险偏好的下降和中期经济走势的不确定性，推荐关注山东黄金、银泰资源、湖南黄金和中金黄金。 新能源汽车产业链的长期前景仍然乐观，特斯拉的强劲表现和国内政策的推动将加强这一趋势。因此，基金对新能源汽车产业链上游材料公司的持仓仍有上升空间，建议关注赣锋锂业、雅化集团、寒锐钴业、华友钴业和嘉元科技。 2019Q4的基金持仓变动显示了投资者对有色金属行业，特别是新能源汽车产业链上游材料类个股的积极态度。随着市场环境的变化，投资者需密切关注行业动态，以适应经济周期和政策环境的转变。