"有色金属:从三重指标追踪金价短期走势.pdf"
本报告对黄金价格的短期走势进行了分析,认为当前黄金价格的走势符合表观数据变动规律。报告指出,美元指数的上涨和短期美元实际回报率的升高导致当前持有黄金的成本上升,两个与金价长期负相关指标目前对金价都在反馈出消极信号。
报告还分析了流动性问题的影响,认为当前流动性问题推升融资成本,黄金持有成本上移。同时,报告认为疫情的影响也对黄金价格产生了影响,居民手头留有可直接用于购买医疗物资和日常消费品的现金需求更高,疫情爆发阶段有更强的激励卖出金融资产(包括黄金)保留美元,这也是本次美元指数上行原因之一。
从技术分析角度,报告认为关注金价回升时点需从两个方向着手:美联储通过量化宽松进一步缓解流动性问题、疫情影响情况变化;从量化指标方面,报告发现金价触底与以下三重信号发生时间基本一致:美元指数见顶、信用利差开始回落、美债实际收益率见顶。
在投资建议方面,报告认为在金价上行预期下,盈利水平与金价呈现高弹性企业有望表现出超额回报。报告建议关注具有优质矿山资源且产能突出的山东黄金、矿产金量迎来发力期的赤峰黄金以及“内生+外延”并行提升黄金产量的恒邦股份。
此外,报告还对有色金属行业的发展进行了分析,认为黄金作为避险资产的配臵价值持续在国际市场显现,投资需求稳步增长,而受益于黄金贵金属特性,年均新增储备基本维持在 1%,明显低于美元长期通胀,因此金价具备长周期上涨基础。
本报告对黄金价格的短期走势进行了分析,并对黄金投资价值进行了评估,认为黄金配臵价值优异,在短期流动性问题缓解以及实际回报率回归常态区间后,黄金投资价值将再次显现。
此外,报告还提供了多个图表,展示了黄金价格与美元指数、流动性成本、美债收益率等之间的关系,为投资者提供了有价值的参考信息。
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在投资实践中,投资者可以根据报告的分析和建议,关注黄金价格的走势,了解黄金投资价值,并根据市场情况进行投资决策。此外,报告还可以为投资者提供有价值的信息,帮助投资者更好地理解有色金属行业的发展和黄金投资价值。
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