化工行业周报：有机硅再提价，持续看好化工板块龙头.pdf

化工行业周报分析了有机硅价格再次上涨的情况，并看好化工板块的龙头企业。报告内容涉及有机硅的市场动态、产业链情况、行业景气周期、以及对环保政策的分析等。 有机硅价格的上涨主要是由全球有机硅龙头陶氏化学提价所带动，提价幅度最高达到15%。涨价的产品包括有机硅密封胶、灌封胶、硅凝胶、热界面材料、电子胶粘剂等。这一现象表明了有机硅在供应链中的重要地位和价格传导机制的顺畅。 从产业链的角度来看，有机硅自2016年下半年开始进入景气周期，DMC产品价格在2018年年初相比年初上涨了21%以上，到2017年年初价格接近翻倍。预计到2019年年底前，由于没有新增项目投放，表观需求稳健增长，有机硅的高景气有望持续未来两年。此外，短期内企业库存水平较低，预计6月份多家龙头企业有检修计划，以及受山东会议影响，预计开工率将进一步下降。这些因素共同促成了有机硅价格的易涨难跌态势。 分析师重申周期子行业的龙头观点，尽管市场整体调整导致前期推荐的周期龙头标的有所回调，但强调在行业景气和龙头公司盈利持续向上的情况下，包括粘胶、有机硅、PA66、VD3、醋酸、染料、氯碱等子行业进入大级别周期拐点的逻辑并未改变。经过调整，这些行业再次迎来良好的买入机会，并坚定推荐。 在油价方面，报告提出短期油价回调对化工产品的影响有限，而化工产品盈利能力的核心在于供需景气持续性和产品涨价空间。由于化工子行业众多，且上游并非都与原油直接相关，每个子行业都有其独立的供需格局和景气周期，故油价的涨跌对处于大景气周期的化工产品影响有限。 环保政策的趋严，对化工行业的影响也是显著的。报告认为，由于环保法规的严格执行和环保设施的不足，许多化工企业的开工负荷将受到影响。特别是在环保设施复杂和三废处理工艺难度大的子行业中，环保政策的执行力度加强将对这些企业产生积极的促进作用。 报告最后提到，油价短期内的波动对企业盈利的影响较小，而长期看，大炼化板块将因油价中枢的提升而持续受益。报告提及多个行业分析师和他们的分析报告，同时，报告还提醒了宏观经济增速、产品价格波动、国际油价暴跌和新项目建设进度不及预期等可能的风险因素。 化工行业周报详细分析了行业趋势、价格变动、产业链状况、行业景气周期、供需状况、环保政策影响和油价对行业的可能影响等多个方面，对化工行业及其中的有机硅市场做了全面的研究和展望。