基础化工2020年市场展望：新材料精彩纷呈，新模式改天换地.pdf

在过去的几年中，基础化工行业经历了显著的变革，2020年更是显得尤为关键。在这一年中，新材料的快速发展和新模式的逐渐成熟成为行业的主要推动力，预示着一个充满创新和变革的未来。本篇报告将深入探讨新材料领域的发展前景，以及新模式如何对基础化工行业造成深远的影响。 新材料，作为先进制造业和高科技产业的基石，对推动技术创新和满足终端需求起到了举足轻重的作用。2020年的新材料板块，可以细分为两大类：一是进口替代新材料，二是原始创新材料。 进口替代新材料，如电子化学品中的光刻胶和特殊聚酯材料等，已在国内技术上取得突破，开始替代进口产品。然而，它们在提高盈利能力方面面临着挑战。这类产品通常需求量大，但竞争激烈，可能会导致价格下降和利润空间缩小。 另一方面，原始创新材料，比如特种纤维材料中的高性能碳纤维，以及特种通讯设备材料和特种建筑材料等，虽然目前市场规模相对较小，却拥有巨大的市场潜力和较高的盈利前景。这些材料通常与高新技术产业的发展紧密相关，例如5G通信技术、新能源汽车、航空航天等领域，它们的发展为化工新材料行业带来新的增长点。 此外，新模式对基础化工行业的影响也不容忽视。在传统制造业中，商业模式和产业链分工方式的变化推动了行业的进一步升级。以医药和农药行业为例，研发外包和合作模式的兴起使得CMO（定制加工）向CDMO（定制开发加工）转变。这种模式变革为拥有化学合成能力优势的企业提供了更广阔的发展空间，并促进了产业链的优化和效率提升。 对于投资者而言，报告推荐关注在全球市场具有竞争优势的新材料企业和受益于产业链分工变化的新模式企业。投资组合中值得考虑的有新材料板块的华峰氨纶和苏博特，以及新模式板块的联化科技和利安隆。这些公司因其在各自领域中的领导地位和增长潜力，被认为是有价值的投资选择。 然而，投资者在做出投资决策时，也需谨慎考虑潜在风险。政策变动、宏观经济下行压力以及突发事件等都可能对行业和企业造成影响。报告对部分公司（华峰氨纶、苏博特、联化科技和利安隆）的盈利预测和评级进行了附带分析，强调了它们在未来几年内的预期业绩和估值水平。 2020年基础化工行业的发展趋势集中在新材料的崛起与新模式的探索上。投资者应紧跟这些行业发展的关键趋势，重点关注具有竞争优势和创新能力的企业。同时，投资者需要具备风险意识，并学会对潜在风险进行有效管理，以便把握行业发展的机遇，实现资本增值。随着新材料技术的不断进步和商业模式的创新，基础化工行业有望迎来一段新的增长周期。