某拟建工程项目投资决策分析
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2022-12-18
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案例 1 某拟建工程项目投资决策分析
学习目的
通过本案例掌握工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用
计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》所要求的盈
利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容，掌握项目融
资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。
案例资料
一、概述
（一）项目概况
该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模
选择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护，
企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。
该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进
口）。
该项目拟占地（农田）250 亩，且交通较为便利。其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投
资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设
施。
该拟建投资项目的年设计生产能力为 23 万件。
（二）编制依据
本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建
设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
（三）计算期
计算期包括建设期和生产经营期。该拟建投资项目的建设期为 3 年，从第 4 年开始投产，其中第 4 年的
达产率为 80%，第 5 年的达产率为 90%，第 6 年以后均为 100%，项目的生产经营期为 15 年，则项目计算期
为 18 年。
二、费用与效益估算
（一）总投资估算
1．固定资产投资估算
（1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。根据概算指标估算法估算的固定资产投资额
为 40200 万元。
（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为 4550 万元。即：
建设期第一年的投资借款利息＝10000÷2×10%＝500（万元）
建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（万元）
建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（万元）
固定资产投资估算见表 1-1。
表 1-1 固定资产投资估算表 单位：万元
估算价值
序号
工程或费用名称
建筑工程
设备购置
安装工程
其他费用
总值
1
固定资产投资
3400
22300
8600
5900
40200
1.1
第一部分 工程费用
3400
22300
8600
34300
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