没有合适的资源?快使用搜索试试~ 我知道了~
信贷约束、声誉与中小企业贷款分享.pdf
1.该资源内容由用户上传,如若侵权请联系客服进行举报
2.虚拟产品一经售出概不退款(资源遇到问题,请及时私信上传者)
2.虚拟产品一经售出概不退款(资源遇到问题,请及时私信上传者)
版权申诉
0 下载量 117 浏览量
2021-12-18
15:11:20
上传
评论
收藏 192KB PDF 举报
温馨提示
试读
27页
信贷约束、声誉与中小企业贷款分享.pdf
资源推荐
资源详情
资源评论
1
信贷约束、声誉与中小企业贷款
CCER 97硕 顾义河
导师: 易纲教授
文章简介
中国中小企业当前面临银行的信贷约束。这种信贷约束来自于银行转型
中的体制因素和中小企业信贷市场中的信息因素的双重作用。一方面,面临
商业化经营的压力国有商业银行将信贷收缩更多对准那些自由资金较少、借
贷历史较短、信誉较差的中小企业。另一方面,中国在九十年代后期面临着
经济景气低迷和国有企业的大规模重组所带来的巨大就业压力,而中小企业
恰恰在发展中国劳动力密集产业、解决就业方面具有明显的比较优势。
因此,如何缓解中小企业面临的信贷约束、促进中小企业发展就成为一
个迫切需要解决的问题。有效解决这一问题的前提是能够清楚地认识商业银
行实施信贷约束的动机。本文将尝试着分析信息传递在信贷约束中的作用,
并指出随着银行和中小企业借款历史的延伸,中小企业面临的信贷约束将会
获得缓解,企业的借贷记录将会成为企业在借贷市场中的一种无形资产——
声誉。
本文认为,解决中小企业信贷约束的一个较好的办法是建立中小企业的
贷款登记制度和实现信用体系联网;这样,中小企业的借贷记录就会更容易
为银行所获得,中小企业的借贷声誉也就更容易形成。
文章结构:
1. 中国中小企业面临的信贷约束
2. 文献综述:中小企业面临信贷约束的原因
3. 模型及求解:信贷约束中的声誉机制
4. 对于缓解中小企业信贷约束的讨论
关键词:中小企业、信息不完全、信贷约束、声誉机制
感谢我的导师易纲教授对我的悉心关怀和谆谆教导;感谢中国经济研究中心各位老师三年来对我的言传身
教。在本文写作过程中,我得到了易纲教授全面的指导,也得到了经济中心平新乔教授、陈平教授、周其仁
教授、韩廷春副教授,中银国际首席经济学家曹远征博士,澳大利亚国立大学宋立刚研究员,工商银行总行
信贷管理处陈志强副处长等专家的指导;经济中心林毅夫教授关于中小企业问题的论述给我了许多启发,在
此一并感谢。感谢我的朋友荣昭、林明、郭明、陈毅聪对我的帮助和宏观组的同学给我的很多建议。当然,
文责自负。
2
1. 中国中小企业面临的信贷约束
1.1 背景介绍
在 90 年代后期经济不景气和制度转型两大背景的交叠下,中国的中小企业问
题——尤其是借款难问题凸显出来。
一方面,国有企业改革和国有经济改组进程的加快造成了大批工人下岗,再
就业问题成为社会关注的重要问题。据劳动部的一项调查分析,至 1999 年 6 月
底,下岗职工占全部职工的比例为 11.2 %,而全国下岗职工总人数约为 711 万人
(劳动部培训就业司, 1999)。而杨宜勇等人估计表明,在 1999 到 2001 年三年
间,中国劳动力总供给将仅仅因为劳动力总量的调整就将会为城镇增加 1551 万人
的就业压力
1
(国家计委宏观经济研究院, 1999)。中小企业在解决就业方面具有
很大的潜力。 1996 年中国的全国工业部门就业人数约为 1.5 亿人左右,其中在中
小企业就业的就有 1.1 亿,占到 73%(国家计委宏观经济研究院经济研究所课题
组,1999);根据全国工商联的统计, 1998 年找到工作的 600 万下岗职工中有
353 万人在非公有制中小企业中就业
2
。
世界各国(地区)经验的经验也表明发展中小企业是解决就业的一种有效渠
道。1986 年日本中小企业从业人员占全部就业人数的 80.6%(而在一些相对落后
的地区这一比例高达 90%以上); 1986 年美国 100 人以下企业就业人数占总就业
人数的 55.9%,500 人以下的企业就业人数占总就业人数比重为 80.2%;80 年代末
欧共体 12 个成员国中小企业占全部就业人员的 70%(陈永杰, 1997); 1988 年台
湾省中小企业中的就业人数占到总就业人数的 72.65%
3
。
另一方面,中国经济增长放缓和通货紧缩的压力使得企业面临的发展空间缩
小,银行的商业化改革使得其贷款发放行为更为审慎,这样就使得企业面临的信
贷条件日渐严峻;中小企业更是由于借贷历史较短,同时由于自有资金不足,不
得不依赖于银行贷款,但是又无法提供有效的贷款抵押而面临更为严厉的信贷约
束。
中国的银行业的贷款投向主要偏重于大中型企业。以中小企业业务比重较大
的工商银行为例, 1998 年 6 月末,工商银行共对 43.35 万户工商企业发放了流动
资金贷款,其中大型和重点中型工商企业只有 3.35 万户,占有贷户的 7.74%;而
中小企业却有 39.99 万户,占有贷户的 92.27%。但是,工商银行的贷款投向却侧
重于大型和重点中型工商企业, 1998 年 6 月末,工商银行对工商企业的流动资金
贷款余额是 1.34 万亿元,其中对大型和重点中型工商企业贷款余额为 7235 亿
元,占贷款总额的 53.85%;对中小企业的贷款是 6201 亿元,占贷款总额的
46.15%
4
。按照这些数字计算,工商银行对于企业总体的平均贷款规模是 309.1 万
元,对于大型和重点工业企业来讲平均贷款规模为 2159.7 万元,而对于中小企业
1
其中,农转非的人口约为 1000 万人,其中需要就业的劳动力 600 万人;城镇国有企业富余人员新下岗 850
万人,扣除当年再就业的 70%,将会有 255 万人等待就业;机关事业单位分流 82 万人, 1998 年年底结转国有
企业再就业服务中心托管的下岗职工 614 万人。
2
吴敬琏, ?发展中小企业是中国的大战略 ?,《宏观经济研究》, 1999 年第 7 期。
3
易宪容, ?台湾的中小企业金融体系及对中国的启示 ?,《金融参考》, 1999 年第 7 期。
4
陈志强, ?我国中小企业及国有商业银行服务状况的调查 ?,《改革》, 1999 年第 1 期。
3
的平均贷款规模只有 155.06 万元
5
。中小企业所占求贷企业数目的比例和所获贷款
量比例明显不相称,这样就表现为中小企业受到了信贷约束。
而非国有的中小企业面临的信贷约束,更是突出表现在非国有制企业的产值
和其所获贷款量的严重失衡。比如, 1998 年非国有企业尽管其工业总产值占到了
社会工业总产值的 70%以上,但是得到的贷款却不到贷款总额的 30%(樊纲,
1999);其中短期贷款中,乡镇企业仅占 9.2%,私营和个体企业一起仅占
0.78%
6
。福建省中小企业约 52%无力从银行获得贷款,致使 21.6 %的中型企业开
工率不足 50%, 73 %的小型企业开工率低于 80%
7
;上海市对 262 户民营科技企
业的调查表明,曾获得短期贷款的只占企业总数的 9.5 %;获得长期贷款的只占
2.8%( 狄娜等, 1999) 。
商业银行对于中小企业实施信贷约束的动机究竟是什么呢?如何才能更好地
消除这种这种信贷约束呢?
为了解决这些疑问,我们首先需要对中小企业的划分标准及其特征进行仔细
的分析。
1.2 中小企业的划分标准及其特征
中国的中小企业确认标准比较复杂, 1986 年国家为解决企业工资改革所涉及
的企业类型划分问题,开始在国务院工资研究小组下设划分企业类型协调小组。
在随后,国家相继颁布了一些企业标准划分办法。
中国的中小企业划分标准主要依据有: 1988 年国家经委、国家计委、国家统
计局、财政部、劳动人事部联合颁发的《关于发布〈大中小型工业企业划分标
准〉的通知》; 1992 年国家统计局对于上述标准进行修改,颁发了《关于经济类
型划分的暂行规定》; 1997 年国内贸易部颁发了《商业、粮食非工业企业大、
中、小型规模界限》,其中对于工业企业规模划分的依据主要有以实物产量反映
的生产能力和固定资产原值
89
,共分为 4 类 6 档:特大型、大型(大型一档、大型
二档)、中型(中型一档、中型二档)、小型,共计 150 个行业标准(国家经济
贸易委员会, 1999;陈志强, 1999)。通常所谓的中小企业即指小型企业
10
。
1995 年,全国工业企业单位数为 734 万家,大中型企业约两万多家,其余的
均为小型企业,占 99%。独立核算工业企业 51 万多家,其中小型工业企业 48.7 万
家,占 95.5%。1995 年全国工业总产值 9.18 万亿元,其中大型工业企业占
27.5%,中型工业企业占 11.7%,小型企业占 61%。全国建筑企业 9.7 万家,从业
人员 2512万人,产值 9505 亿元,其中以中小型占绝大多数的集体企业(不包括
5
这里也包括企业规模差异导致的借款量差异。
6
《中国金融年鉴》 1999,表 1.3.1 。
7
部分原因是由于 96 年以来的整个宏观经济形势不佳,从而使得企业的产品销路不佳(这一点得自于宋立刚
老师)。
8
世界各国对于中小企业的划分标准各不相同。美国的定量标准是从业人员和销售额二者居其一;日本是从业
人员和资本金两个标准二者具其一;英国是从业人员和销售额二者居其一;欧共体现在的标准只是企业的从
业人数:不超过 9 人者为小企业、 10-99 人者为小型企业、 100-499 人者为中型企业(陈永杰, 1999)。
9
中国正在研究新的划分标准,拟考虑采用销售收入和资产总额两个指标(国家经济贸易委员会, 1999)。
10
从这个意义上讲,中国的中小企业应该称之为小企业,更为严谨;但是由于学术界已经约定俗成,本文遵
此约定;另外,中国人民银行 1999 年 12 月 23 日发布的通知《加强和改进对小企业金融服务》中,已经反映
出这种变化。
4
国有小企业)占企业数的 90%,占职工数的 65%,占产值的 60%。全国商业零售网
点 12.4 万个,从业人员 2998 万人,其中以大中型商业为主体的市属以上国有
制、股份制和三资商业零售网点占 0.9%,从业人员占 9%,相应地 99%和 90%以上
全是小型商业。以上数据不包括个体工业、建筑队和零售商贩,如果加上,中小
企业的数量和比例更大(陈永杰, 1997)。改革开放以来,中小企业的增长速度
是大中型国有企业的 4 倍左右(尚福林, 1998)。
总体来看,中国的中小企业在所有制、地区分布和行业分布等方面都有明显
的特征:
第一,所有制构成复杂,个体和私有企业占据主导地位。
中国的中小企业不象大中型企业那样主要为国有企业(如大型企业中,国有
企业在企业个数和工业总产值方面均占 73%),而是表现为非国有企业占据主导地
位。比如,在中小企业的数量上,个体和私营企业占 77.7%,集体企业占 20.1%,
国有企业占 1.4%,而三资企业占 0.6%;这样就表现为个体、私营和集体企业的绝
对优势。而在产值方面,集体占 51%,个体私营占 23.3%,国有和三资企业各占
13.1%;显然,集体、个体和私营依旧占据主导地位
11
。如果考虑到很多集体企业
是戴着 ?红帽子 ?的私营企业这一事实
12
,那么中国中小企业的主体就将是个体和
私营企业。
第二,中小企业的发展在地区分布上极不平衡,总体上是东南部发达,内地
相对落后。
按照经济地带划分,东南沿海中小企业在企业户数、企业平均资产、企业经
济效益、企业经营规模、经营水平、出口创汇能力等方面均好于中西部中小企
业。
中小企业的数量东部和中部各占全国的 42%,西部占 15%(总和不为 1,疑为四
舍五入结果 ) ,而中小企业的工业总产值东部占 66%、中部占 26%、西部仅占 8%。
这样就说明东部中小企业的平均规模比较大,大约是中部的 2.5 倍,西部的 3
倍。中小企业占各地区工业总产值的比重,东部为 66%,中部为 67%,而西部仅为
55%,西部比重明显偏低
13
。浙江省的情况尤其明显: 1997 年,中小企业户数占该
省企业总数的 99.7%,而私营中小企业吸纳的就业人口就达到 110 万人,占城乡就
业人口的 25%
14
。
第三,经营状况较好的中小企业,所处的行业相对集中。
在工商银行有借贷关系的中小企业盈利额排行榜中,化工、轻工、电子、纺
织、医药、建材等行业排在前列;而高新技术、商品流通、餐饮、娱乐等行业也
有较好的经济效益
15
。这些行业的共同特点是:投资较少、资金周转快、技术含量
低、产品和服务转向快、规模经济优势小、行业准入较少等。这些行业大多属于
劳动密集型行业,其发展符合中国的比较优势,因此,其发展前景就相对较好。
11
国家计委宏观经济研究院经济研究所课题组, ?中国中小企业发展政策研究 ?,《宏观经济研究》, 1999
年第 2 期。
12
据调查,上海市 “假集体 ”占全市集体企业的 20%左右;泉州市乡镇企业中 80%为个私企业 ( 狄娜等,
1999) 。
13
《中国金融年鉴》 1999,表 1.3.1 。
14
陈志强, ?我国中小企业及国有商业银行服务状况的调查 ?,《改革》, 1999 年第 1 期。
15
陈志强, ?我国中小企业及国有商业银行服务状况的调查 ?,《改革》, 1999 年第 1 期。
5
有些行业中,中小企业产值已经占据了较大的比重:食品、造纸和印刷行业
产值的 70%以上,服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业产值的 80%以
上,木材和家具制造行业的 90%以上,都是由中小企业创造的;而我国出口的许多
大宗商品,如服装、玩具、工艺品等劳动密集性产品,都由中小企业生产
16
。
因此,中国中小企业的基本特征就是:非国有的中小企业为主、主要分布于
经济较为发达的地区和劳动密集性产业中。
1.3 国内对于中小企业贷款难问题的讨论
国内经济学界现在取得的共识是中小企业面临严重的信贷约束,而中小企业
有助于发展中国的劳动密集产业、提供就业岗位。这些对于中小企业信贷约束的
讨论可以从两个层次上来阐述。
第一个层次讨论的是中小企业的优势及对于国民经济的作用。吴敬琏
(1999a,b) 强调中小企业的优势和作用在于增加就业、提高竞争强度、加强整个
经济的活力、通过与大企业的互补关系形成更有效率的生产体系。林毅夫
(2000)认为中小企业更加适合中国劳动力充足、资本和资源稀缺这一比较优
势,通过大力发展中小企业除了可以解决中国的就业问题外,还可以促进中国经
济效率的提高。宏观组( 1999A)认为以国有经济和大企业为主的融资格局同中国
新的经济增长格局和投资绩效是不一致的,而中国经济增长的动力来自于中小企
业,因此需要促进中小企业发展;除了强调信贷支持以外,发展面向中小企业的
二板市场是更为重要的办法。此外,还有张卓元( 1999),国家计委宏观经济研
究院( 1999),贺力平( 1999),林兆木、常修泽 (1999) 等人的讨论。
第二个层次讨论的是如何缓解中小企业的信贷约束的政策建议。这些建议大
概可以分为以下几类:第一种看法认为应该加强中国的银行体系改革,诸如促进
利率市场化 ( 诸如扩大商业银行对于中小企业贷款利率的浮动范围等 ) 、促进地
方性中小银行尤其是私营银行的建设、组建针对中小企业的政策性银行、加强国
有商业银行的改革等;第二种看法认为应该加大国家对于中小企业的支持,诸如
建立中小企业信贷担保基金、鼓励和支持非公有制中小企业发展、加大政府财政
对于中小企业的支持力度等;第三种看法认为政府应该鼓励中小企业的创业动
力,拓宽中小企业的融资渠道,诸如鼓励中小企业直接融资的尝试、开放二板市
场和放松行业准入限制等等。
但是,鉴于中小企业面临的信贷约束是一个世界性问题(陈永杰 1997;易宪
容,1999;Stiglitz & Weise ,1981 ;Diamond,1989; Martinelli ,1997
等)。要想对中小企业面临信贷约束的原因有一个深刻的认识,我们首先需要回
顾前人的种种解释并作出取舍。为此,本文将在第二部分中尝试解决这一问题。
16
国家计委宏观经济研究院经济研究所课题组, ?中国中小企业发展政策研究 ?,《宏观经济研究》, 1999
年第 2 期。
剩余26页未读,继续阅读
资源评论
dtd13961139571
- 粉丝: 1
- 资源: 6万+
下载权益
C知道特权
VIP文章
课程特权
开通VIP
上传资源 快速赚钱
- 我的内容管理 展开
- 我的资源 快来上传第一个资源
- 我的收益 登录查看自己的收益
- 我的积分 登录查看自己的积分
- 我的C币 登录后查看C币余额
- 我的收藏
- 我的下载
- 下载帮助
安全验证
文档复制为VIP权益,开通VIP直接复制
信息提交成功