投资财务
第一节、项目投资（固定资产投资）
生产性资产：
重置性资产：维持经营的重置性投资
降低成本的重置性投资
扩充性资产：现有产品与现有市场的扩充性投资
新产品与新市场的扩充性投资
与工业安全或环境保护的扩充性投资
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现金流量图
一、现金流量图
横轴为周期数
起点为第0年,表示现在.
1标志第0年末,或第1年初
箭头向下表示现金流出
箭头向上表示现金流入
稳健起见,期间的流出并入期初流出;期间的流入
并入期末流入.,同时发生的相抵后并入期初或期末.
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二、评价投资项目的判据
1.静态判据
投资回报率(会计收益率)
投资回收期
2.动态判据(考虑时间价值)
净现值(PV)(财务净现值(FPV))
内部收益率 (IRR)
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P
A A A A
投资回报率= (400 x 4 -1000) / (1000 x 4)
投资回收期= 2.5年
净现值 = -1000 + 400/(1+i)+400/(1+i)
2
+400/(1+i)
3
+400/(1+i)
4
内部收益率= 使净现值为零的那个i (贴现率)
P=1000万元
A=400万元
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三、现金流量怎么计算?
1. 用现金流量还是用利润来衡量业绩?
年份 1 2 3 4 5 6 7 8 合计
投资 (20) (20) (20) (20) (20) (100)
销售收入 100 100 100 100 100 500
付现成本 (70) (70) (70) (70) (70) (350)
直线折旧 (20) (20) (20) (20) (20) (100)
利润 10 10 10 10 10 50
加速折旧 (30) (25) (20) (15) (10) ( 5 )
利润 0 5 10 15 20 50
营业现金流量 30 30 30 30 30 150
流动资金 (20) 20 0
净现金流量 (20) (20) (20) (10) 10 30 30 50 50
累计净现金流量 (20) (40) (60) (70) (60) (30) (0) 50 50
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