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策略报告
报告日期：2023 年 2 月
ChatGPT 概念解析和港股市场投资机会
──港股策略报告
市场策略研究—港股策略报告
分析师：
王卉
中央编号：
BLN172
联系电话：
852-2180 6499
邮箱：
faywang@cnzsqh.hk
相关报告
报告导读
ChatGPT 是 OpenAI 开发的智能聊天机器人程序。不仅能像人类一样来聊天交流，
甚至能完成撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务。ChatGPT 自发布以
来爆火全球，月活破亿用时仅 2 个多月，被称为“史上用户增长最快的消费者应
用”。凭借其功能多样，ChatGPT 未来的市场规模想象空间巨大，不同领域和形
式的商业化尝试也在逐步推进中，但当下 ChatGPT 仍然只能起到辅助作用，技术
之外的社会负面问题也值得我们关注。随着各大巨头的纷纷涌入，ChatGPT 概念
成为市场追逐的热点，我们梳理出了部分包括百度、阿里等港股市场的关键公司。
投资要点
ChatGPT 凭借其强大且多样的功能火遍全球
ChatGPT 是公司 OpenAI 开发并推出的智能聊天机器人工具，以其多样的功能和出
色的效果，自发布以来爆火全球，月活破亿用时仅 2 个多月，被称为“史上增长
最快的消费者应用”。这也是首次 C 端 AI 产品如此爆火，使得 AI 技术正式从“幕
后”走向“台前”，对于 AI 技术的发展和商业化都有着里程碑式的意义。
ChatGPT 商业化的想象空间巨大
区别于以往 AI 模型功能的单一性，ChatGPT 基于的“大模型”通过把尽可能大量
的数据通过 Transformer 架构做机器学习，就能从数据中学到很多能力，多到超
出设计者的想象。变现方式除了最简单直接的按需一次性收费和周期性订阅的模
式，还有 B 端“赋能收费”同样也是值得期待的商业化方向，例如近日微软宣布
将 ChatGPT 功能集成至旗下的搜索引擎 Bing 和浏览器 Edge。
ChatGPT 仍只能起到辅助作用，带来的负面社会影响需警惕
ChatGPT 还存在着诸多局限性，目前只能作为有效的辅助工具，但未来效果会随
着使用量和训练量的增多不断加强。仅仅当下阶段的智能程度，ChatGPT 的滥用
就引起了教育界和学术界的诸多负面问题。未来随着 ChatGPT 能力的进化完善，
像数据安全、网络安全、知识产权、法律风险等社会问题对于各个国家的监管部
门都将是不小的挑战。
风险提示
AI 技术进展不及预期；ChatGPT 带来的社会问题大于预期；各国监管力度大于预
期。
