电气设备行业2019年投资策略：变革之际，成长为王-20190105-国盛证券-100页.pdf

【电气设备行业2019年投资策略】：在变革之际，行业的发展核心在于成长性。这份由国盛证券在2019年1月5日发布的100页报告中，深入剖析了风电、光伏、核电以及新能源汽车产业链的投资机遇。 报告指出风电行业在2019年将迎来显著增长。风电装机量预计将达到25-28GW，同比增长约20%，主要受益于特高压项目的落地，三北地区的风电装机将复苏。此外，海上风电也将进入高速发展期，各地积极核准开工。推荐关注的标的有金风科技、天顺风能等。 光伏行业在全球范围内需求持续增长，尽管国内装机预期增长15%至38.5-46.5GW，但随着组件价格下降，海外市场有望达到80GW，全球光伏装机有望同比增长15%。隆基股份、通威股份等企业有望从中受益。 核电方面，随着三门一期项目的顺利投运，三代核电技术路径明朗，核电重启的可能性增加，中国核建等公司将面临新的发展机遇。 新能源汽车产业链中，高镍化和全球化成为重要趋势。下游车型的优化和中游技术的迭代推动产业发展，其中恩捷股份、当升科技等公司在正极材料和电解液环节展现出较强的竞争优势。同时，全球供应链向中国供应商开放，宁德时代等公司将借此进一步提升地位。充电桩运营随着车桩比例的扩大，盈利拐点显现，宏发股份、璞泰来等运营商将受益。 电网投资方面，特高压与农村电网改造升级被列为基建补短板的重点，相关工程招标的启动将为国电南瑞、平高电气、许继电气等企业带来业绩增长。 然而，报告也提醒投资者注意风险，如风电政策变化、光伏政策不及预期、核电开工延迟、新能源车补贴退坡超出预期以及高镍动力电池产业化进程缓慢等。 综合来看，电气设备行业的投资策略应聚焦于具备成长潜力的企业，特别是在政策调整和技术进步驱动下的细分市场领导者。同时，投资者需关注政策变动和市场环境对企业业绩的影响。