报告标题:“化工行业19Q1基金持仓分析:石油化工重仓比例环比下降,资金青睐一体化行业龙头”
报告核心内容分析:
本报告主要针对2019年第一季度(19Q1)化工行业的基金持仓情况进行深度剖析,揭示了石油化工与基础化工行业在基金投资中的地位变化。报告显示,石油化工行业基金重仓持股比例出现显著下滑,而一体化行业龙头则受到资金的追捧。
1. 基金持仓状况:
- 石油化工行业在19Q1的基金重仓持股占比从2018年第四季度(18Q4)的1.87%下降到1.35%,显示出基金对其配置的减缩。与此相反,基础化工行业重仓持股占比基本保持稳定,为1.02%。
- 在所有申万一级行业中,化工行业重仓持股占比为1.14%,排名下降至第14位,显示出基金对化工行业的配置兴趣相对较低。
- 具体到三级子行业,涤纶、聚氨酯和纺织化学用品等子行业获得基金加仓,而石油加工、石油开采Ⅲ及玻纤等子行业则被基金减持。
2. 一体化行业龙头:
- 万华化学成为基金持仓最多的化工公司,其持股占比提升至0.18%,显示出市场对一体化龙头企业的信心。
- 中国石油和中国石化的持仓比例均有所下降,表明基金对石油化工领域的投资态度趋于谨慎。
- 浙江龙盛、华鲁恒升、扬农化工和桐昆股份等公司在基金持仓中也有一定位置,但持仓比例有增有减。
3. 行业投资评级与策略:
- 报告维持化工行业“推荐”评级,指出以环保和安全为导向的供给侧改革对行业格局产生深远影响,特别是对染料、农药、精细化工品板块及一体化龙头的长期利好。
- 报告建议投资者关注新材料领域的成长机会,如国瓷材料和万润股份,以及在5G升级背景下受益的沃特股份和乐凯新材。
- 同时,报告还推荐了在各自领域具有成长潜力和基本面优势的新材料行业龙头,如新纶科技、飞凯材料、坤彩科技和利安隆等。
4. 风险提示:
- 报告指出,原油价格的大幅波动、市场需求不达预期以及项目进度延迟可能对化工行业产生负面影响。
总结:
19Q1化工行业的基金持仓分析显示,基金对石油化工的配置减少,而倾向于投资于一体化的行业龙头和新材料成长型企业。这反映出市场对行业整合、环保安全政策和科技创新的重视。投资者在考虑化工行业投资时,应关注这些变化趋势,并留意相关风险因素。